臣国
洛阳内乱，庄宗李存勖被弑杀，首乱之人就是郭门高！然而，若没有这个郭门高，去年的天子、总管之争如何了结，谁都难以预料，说不定还会引发更大的内乱。因而，李嗣源对这位伶人出身的军将，一直暗存感激。若没有郭门高，他至少难以名正言顺地率军进入洛阳。按照当时的情况，他和李存勖之间已经是你死我活之争了，说不定，还必须与李存勖真刀真枪地拼个高低，若真是那样，即便他胜了，他也得担负篡位弑君的恶名，哪能像如今这样堂而皇之地成了平乱之主，而且还是忠义之主呢？因此，如何处置郭门高，李嗣源确实是大费周折，他真想把此事一直就这么拖下去。但是，半年多来，总有人上书提及此事，说郭门高有弑君大罪，须得尽早惩治。李嗣源知道此事不能再拖下去了，只好问计于安重诲。
安重诲道：“郭门高以下犯上，弑君背恩，若不杀，必令妄人心生侥幸，更会让天下人对陛下有微言，甚至会有人认为郭门高是受陛下指使的，因而，此人不杀，陛下难安。”
李嗣源叹道：“如今情势，也只好如此了。”
安重诲又道：“只是他现在仍然典掌从马直亲军，须得先解除其兵职，然后再杀掉他。”
李嗣源依计，下旨任命郭门高为景州刺史。
半年多来，郭门高的内心也是几经波折。洛阳内乱平定之初，他整日里提心吊胆，生怕魏王等庄宗皇帝的皇子承继皇位，他落个弑君造反的灭九族之罪。李嗣源即位后，他连称侥幸，甚至还认为自己有大功于朝廷，冀望新君能够擢升赏赐他，不想，新皇帝对他既不赏也不罚，好像没他这个人似的。他很是失望，但也不敢有任何怨言。新朝稳定后，就开始有人提及他弑君一事，而且惩治弑君之贼的呼声一日高于一日，几乎遍及朝野内外，他自然由惊转惧，近来更是惶惶不可终日了，因此，改任他为景州刺史的诏书一下，他就匆忙离开洛阳，到景州赴任去了。不想，他在景州尚未安定下来，李嗣源的诏书又到了，公布其弑君大罪，将其满门抄斩。
郭门高被杀之后，朝野终于安定了下来。李嗣源在征求过安重诲、孔循二位枢密使的意见后，下诏封拜任圜、郑钰、冯道、崔协同为宰相。
任圜身为首相，又兼掌三司事务，真正是位极人臣了！他自然更加殷勤竭力，忧公如家，大力选拔贤俊，杜绝侥幸，不久，即使府库充实，军民皆足，朝纲粗立。随后，任圜又奏请李嗣源厚葬郭崇韬，恢复朱友谦官爵，将两家的货物、财产、田地、房宅，全部予以归还，并为张宪昭雪，为其正名。然而，正当朝廷威望迅速提升、大有欣欣勃发之象时，荆南突有使者带着高季昌的表章抵达洛阳。
高季昌在奏表中竟公然要求将夔、忠、万三州划为荆南属郡。李嗣源不禁大怒，正要下诏申斥，安重诲谏阻道：“国家初定，不宜动兵。季兴既然已经称臣，还是不要得罪为好。”李嗣源闻言，虽然口中说他这是趁火打劫，但还是答应了高季昌的要求。不想，高季昌却得寸进尺，竟然再次上表，奏请三州刺史不需朝廷任命，由他自己任用兄弟、儿子担任。李嗣源一听，当时就火冒三丈，下诏予以痛斥。
不想，高季昌不但置若罔闻，还发兵突入夔州城，将朝廷戍兵全部杀死，接着又发兵攻袭涪州。高季昌之子高从诲劝其不要与朝廷为敌，高季昌却死活不听。
当初，魏王李继岌令押牙韩珙等护送蜀之珍宝、金银、布帛四十万，顺长江而下，准备取道荆南回洛阳。此时，韩珙正行至峡口，高季昌闻讯，便在峡口设伏，将韩珙等人杀死，劫掠了所有财物。朝廷遣使责问，高季昌却答道：“韩珙等人乘舟而下，远涉数千里，欲知舟覆人溺之故，应该去问水神，为何来问高某？”
李嗣源再也忍不住了，当即下旨削夺了高季昌的所有官爵，任命山南东道节度使刘训为南面招讨使，许州忠武节度使夏鲁奇为副招讨使，率步骑四万讨伐高季昌。随后又任命东川节度使董璋充东南面招讨使，夔州刺史西方邺为副使，率蜀兵沿江而下，会同湖南军三面攻伐荆南。
刘训率兵抵达荆南，楚王马殷遣都指挥使许德勋率水军屯于岳州。高季昌见朝廷军势大，只好坚壁不战，并遣使向吴国求救。徐温当即遣水军救援荆南。
江陵地势低洼，到处都是河泽水泊，再加上连绵阴雨，刘训麾下皆是北方兵士，难以适应。不久，军中就发生了瘟疫，连刘训自己都病倒了。李嗣源闻讯，只得遣孔循前往探视，顺便考察攻战之策。
孔循一到江陵，即亲自率军攻城，却也没有攻克，只好遣人入城劝说高季昌认罪归附。高季昌却出言不逊，将使者赶了出来。孔循无可奈何，只好请李嗣源下诏召回大军。
高季昌见朝廷军退去，就更加有恃无恐了。楚王马殷之前曾遣中军使史光宪进贡，到达洛阳后，李嗣源赐给马殷骏马十匹、美女二人。史光宪恰在此时路过江陵，自然被高季昌截获了，骏马、美女全被其转送给了徐温，高季昌趁机请求举镇归附吴国。高从诲劝谏，高季昌却听不进去。
徐温一时拿不定主意，只好问计于严可求。严可求道：“为国者当务实效而去虚名，高氏事唐已久，洛阳离江陵又近，唐人无论是步兵，还是骑兵，要攻袭江陵，都比较容易，而我却只能以水军逆流而上，救援很难。若荆南成为我之臣国，臣国有难又不能相救，一旦臣国危亡，我能问之无愧吗？”
徐温大悟，故而只接受了高季昌的贡物，却谢绝了他称臣的请求，并暗示他最好还是归附唐国。
刘训无功而返，西方邺却大败荆南水军于峡中，重新夺回了夔、忠、万三州。李嗣源遂升夔州为宁江军，以西方邺为宁江军节度使。接着，又将当初把夔、忠、万三州划属荆南一事，归罪于豆卢革、韦说，赐二人自尽。随后又将刘训流放濮州，温韬流放德州，段凝流放辽州。
楚王马殷趁此机会遣使至洛阳，奏请立国。安重诲便以让马殷牵制高季昌为由，说服了李嗣源。李嗣源遂下诏，封马殷为楚国王。马殷大喜，当即以潭州为长沙府，并按天子礼仪建国承制，自置官属，或者稍有改动，譬如：翰林学士称文苑学士，知制诰称知辞制，枢密院称左、右机要司，群臣称马殷为殿下，圣旨称教。以姚彦章为左丞相，许德勋为右丞相，李铎为司徒，崔颖为司空，拓跋恒为仆射，张彦瑶、张迎判机要司。其弟马宾为静江军节度使，长子马希振为武顺军节度使，次子马希声判内外诸军事。
蜀刀
荆南的事情尚未平息，西川又起风波。西川掌书记母昭裔及诸将吏皆请孟知祥奏请朝廷不要让李严来川，孟知祥却道：“这又何必呢？你等放心，我自有办法对付这个李严。”遂遣官吏专程至绵州、剑州迎接李严。恰在此时，遂州节度使李绍文病逝，孟知祥竟自称曾受天子密诏，准许他便宜从事，先任命内外马步军都指挥使李敬周为遂州留后，然后才对朝廷奏知此事。
孟知祥自认为当年对李严有旧恩，故而在迎接他的时候，盛陈甲兵，耀武扬威，希望他知难而退。不料李严却大大咧咧，不以为意，还高声说道：“孟公养这么多兵士有何用？王衍养了数十万蜀兵，还不是一朝覆灭！”众将皆面有怒容，孟知祥却甚是平静。
孟知祥大摆酒席，宴请李严。李严到宴后，刚刚落座，孟知祥便笑着问道：“李公此来，是奉了朝廷之命呢，还是自己请命来的？”
李严随口答道：“自然是奉了圣上之命。”
孟知祥立时就沉下了脸，大声呵斥道：“胡说！圣上即位以来，天下藩镇皆无监军，圣上又怎会独独让你来为我监军？”
李严见孟知祥突然翻脸，一时没有反应过来，干张着嘴，说不出话来。
孟知祥又道：“你前番奉使王衍，回去后即请兵伐蜀，先帝用你之言，致使两国俱亡。现今，你又来成都，你只知蜀人胆怯，畏你如虎，却不知，蜀刀也是会杀人的！”
李严闻言，不禁惊惶失措，吓得面无人色，连连哀求孟知祥：“恩公饶命！”
孟知祥哂道：“这时才认得孟某这个恩公，可惜晚了！你已犯了众怒，不可挽回了。”遂令客将王彦铢将李严拉出，一刀将其头颅斩了下来。
孟知祥随即上表，诬奏道：“李严假传口谕，说是要接替臣为西川节度使，让臣回京面圣，还擅自许诺将士厚加封赏，臣已将其诛杀了。”
李嗣源明知李严之死乃孟知祥故意为之，却不敢问罪，只好不了了之。
李严当年降晋之时，因不愿为李继岌之师，曾惹恼了李存勖，幸亏孟知祥说情，才从刀下捡回一命，但李严最终还是死在了孟知祥的刀下，后人有感于此，作诗叹道：
八尺伟男称书生，仗剑入蜀笑群英。
一入剑门亡人国，再进鹿关泯恩情。
成败莫怪萧反复，生死只问韩热冷。
莫道蜀刀不饮血，姜维夜夜对月惊。
内八作使杨令芝此时刚好有事入蜀，行至鹿头关，闻听李严被杀，吓得连夜逃了回去。朱弘昭此时正在东川巡察军事，听到李严被杀一事后，不禁心惊肉跳，正在琢磨如何才能逃回洛阳，董璋却趁机说有紧急军事需要请奏天子，朱弘昭会意，趁机逃离了东川，因此保住了一命。
此前，孟知祥已遣牙内指挥使武漳前往太原，迎接其夫人琼华长公主及儿子孟仁赞。行至凤翔，凤翔节度使李继酽刚刚听说孟知祥杀李严一事，便把他们拦住，上表奏知李嗣源。李嗣源了解孟知祥，他若想反，又岂会在意妻儿？再说琼华长公主与他一向交好，怎好以其要挟孟知祥，于是遣使命李继酽放琼华长公主母子去成都。
孟知祥素与赵季良有旧，趁机奏请将赵季良留在西川。朝廷不得已，只好以赵季良为西川节度副使。李嗣源随后又遣客省使李仁矩前往西川，传诏安抚孟知祥及官吏百姓。至此，因李严被杀所引起的风波，总算是暂时平息了下来。
李存勖灭梁，其肇始乃朱友贞分魏而导致的魏兵叛乱；李存勖败亡，则是由魏州的皇甫晖、张破败之乱引起的。李嗣源即位后，擢升赵在礼为滑州节度使，然而，赵在礼却一直未能赴任，其主要原因就是皇甫晖等魏将不让赵在礼离开魏州。他们担心赵在礼一旦离开魏州，朝廷就会治他们当初的叛乱之罪，故而一再威胁赵在礼，不准他离开魏州。赵在礼急于避祸，只好密遣心腹前往洛阳，请求朝廷妥善安置。李嗣源知道魏州兵将心中皆有不安，更担心魏州兵士叛乱，因而，对魏州之事格外慎重，特意与安重诲、孔循及众宰相商量了很长时间，最后才决定：擢升皇甫晖为陈州刺史，赵进为贝州刺史，赵在礼则改任沧州横海节度使，命皇嫡长子李从荣出镇魏州，并命宣徽北院使范延光率兵护送李从荣。
范延光护送李从荣抵达魏州后，又遵照朝命从魏州奉节军中抽调了九位指挥使，令他们各自率领数百名部属前往卢台戍守，共有三千五百名军士，以军校龙晊为统帅。戍兵们出发之际，按例皆不发给铠甲、兵器，只是将旗帜系在长竿之上。半路之上，孟知祥杀李严一事传到了军中，军中议论纷纷。抵达卢台不久，即赶上朝廷让乌震来接替房知温为卢台军帅，卢台军中一时谣言四起。
房知温对于乌震的突然到来非常不满，因而没有马上将符印交给他。次日，乌震设宴召请房知温、齐州防御使安审通及魏州九指挥使到东寨相聚，想当着安审通及九指挥使的面让房知温交出符印。房知温明白他的用意，便在路上对九指挥使说：“乌震带着朝廷密诏而来，想要将你们魏州兵一分为二，一部分由龙晊率领前往平州戍守，一部分留在卢台。”九指挥使信以为真，竟在酒正酣时，借酒生事，将乌震杀死在宴席之上。
安审通不明就里，趁乱逃出，夺了一只小船渡过河去，紧急召集骑军。房知温也想逃走，趁乱上马出门，九指挥使见状，揽住他的马辔问道：“房公当为我等作主，您这是要到哪里去啊？”
房知温假意说道：“骑兵皆在河西，不收取来，单有步兵，怎能成事？”九指挥使尚未明白他此话是何用意，他已跃马登舟渡河而去。
房知温一到河对岸，正遇见安审通率三千骑兵东来。房知温高叫道：“魏州兵已然叛乱，请安公赶快平乱！”
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