树，以全维的方式与宇宙万物互动，无事不知，无所不晓。如果我们不愚蠢，我们可以让树启迪人类思维，让树的智慧、规律、逻辑和记忆向我们提供各种各样有用的知识，使我们既可通晓过去，也可预卜未来。“金融树”正是通过树揭开了金融与危机变化无常的神秘面纱，找到了金融的唯一系统规律。

    第一节“金融树”的魅力

    ——访国际著名金融专家丁大卫教授

    核心提示：

    能够深刻认识到金融整体是一个系统的人已经凤毛麟角，能够将这种系统性用一棵形象的“金融树”表述出来，让普通人可以清楚地理解，这更是划时代的伟大贡献。毫无疑问地说，“金融树”体系、系统金融学、金融生态学的发明创造足以震撼全世界。

    研究经济问题和金融问题实际上就是研究未来，研究如何将未来的风险锁定，转移。然而未来充满未知，因而对未来作出定性甚至定量的分析，这是人类面对的最大挑战。如果能够在事情发生时前瞻性地预见到它的未来，这是最有价值的。

    ——摘自丁大卫《挑战未来——国际金融专家预言中国经济》

    2007年5月，在北京召开的一次国际金融大会上，本报记者有幸见到并聆听了世界金融界鼎鼎大名的丁大卫教授关于“金融树”理论的演讲报告。当时，同其他中外听众一样，记者也被丁教授将复杂难懂的金融知识演绎为浅显易懂、让人易于接受的“金融树”理论深深吸引。20多年来，丁教授呕心沥血发明创造了“金融树”理论体系、管理体系及教学体系，震撼着全世界。“金融树”理论是如何将错综复杂、抽象深奥的金融知识演绎为通俗易懂的金融知识？“金融树”理论产生的背景、作用及效果如何？“金融树”理论的前瞻性是什么？以及“金融树”将来的发展趋势等，带着各式各样的疑问，记者采访了丁大卫教授。

    记者：“金融”和“树”，常人看来是不搭边的两回事，在您那里神奇地融为一体，您这奇思妙想的最初灵感是怎么来的？

    丁教授：20世纪80年代，我在美国攻读金融并考取了几乎所有的营业执照，起初，同别人一样，面对错综复杂、杂乱无章的金融、财会知识，我也曾长期困惑、苦恼过。但悟性告诉我任何事物都有规律性，且自然的方法是最好的方法，因为自然界存在的时间要比我们人类久远得多，自然界是我们人类赖以生存的环境，人类的历史就是不断探索、学习和遵循自然规律的历史。人类的认识过程和目的就是不断地从主观变为客观。在北欧神话中，有一棵叫伊格德拉西尔的世界树，它连接着天与地，从树根朝上看就像是树连接着天空和大地。事实上，树是地球上存活时间最长久的物种之一（据说世界上现在还活着的最古老的一棵树已经有9000多岁了），也是自然规律的集大成者，并且能最好地向人类揭示和展示这些规律和变化。于是，我便独自踏上了一条看不见目标和终点的自然探索之路。经过多年的不懈努力，终于发现了“金融”与“树”的奥妙关系。

    的确，在常人看来，“金融”与“树”是风马牛不相及的两回事。但如果你对“金融”和“树”有深入的研究和足够的认识，你就会发现，二者在包括内部结构、发展形式、变化规律、外界影响、风险特征、系统性和相关性在内的几乎所有方面如出一辙。首先，“金融树”的名称来自英文Financial Tree。我们知道树是由树根、树干和树冠三部分组成。会计（Financial Accounting）是一切经济/商业活动的语言和准则；财务管理（Financial Management）是企业管理的核心；金融产品/市场/流动资产（Financial Markets /Products）是企业关注的重点。同样“金融树”也是由树根（会计准则）、树干（财务管理）和树冠（金融市场/产品）三部分组成。我们还知道，没有树根，就不会有树干，没有树干，就不会有树冠。三者是按序生长、相互依存、相互影响、密不可分的动态统一体。同样，没有会计准则，就不会有财务管理，没有财务管理，就不会有金融产品/市场，三者也是按序发展、相互依存、相互影响、密不可分的动态统一体。如果一棵树的根基不牢，整棵树就有可能被风刮倒；同样，如果一个企业的根基（会计准则）不牢或出现问题，整个公司都有可能倒闭。若要枝叶繁茂，必须先根深；同样，若要市值最大化，首先要根基最大化。有些树的枝叶长“疯了”，就要适当地“打顶”，有些股票价格长得过快过高，也要适当地“打顶”。“金融”与“树”之间的这种千丝万缕般的密切关系，不仅体现在从树根到枝叶的整棵树，从会计原理到衍生证券的整个金融和企业管理领域，而且延伸到它们存在的环境和空间。

    进而言之，企业管理、经济管理、金融管理就是对资产的管理。然而，资产的性质、变化规律及资产负债平衡表的特点不仅与树的性质、变化规律和特点完全一样，而且没有也不可能有更形象、更合适的表现形式了。此外，事物的发展形式，包括知识、学科以及知识体系的形成、积累，往往呈现出树状结构，当然，获取它们的最好方法也应是树状结构。这样，你就可以将整体与局部、点与面、框架与细节及其相互关系等看得一目了然。

    记者：能够深刻认识到金融整体是一个系统的人已经凤毛麟角，能够将这种系统性用一棵形象的“金融树”表述出来，让普通人可以清楚地理解，这更是划时代的伟大贡献。按照自然的规律、层次、结构、逻辑，您能将影响企业、行业乃至国家的所有因素，如会计准则、财务、资产负债表、账面价值、评估价值、利润、市值、市盈率、风险因素、汇率、资本市场、股票、债券、期货、期权、管理团队等，统统系统集成到一棵可视化的“金融树”上，让人实实在在地看到它们之间的关系、作用、逻辑和变化，这简直是出神入化，妙不可言。您是如何设计发明出这种博大精深、深入浅出、通俗易懂的系统体系？您的灵感来自何方？

    丁教授：来自宇宙、地球的系统性。宇宙是一体的，地球也是一体的，因此，任何人类已知的事物都不是也不能孤立存在，万物是相通的。事物存在的环境就是它们存在的体系或系统。这些体系或系统左右着事物存在的状况。即使是万物生长所依赖的太阳也是如此，太阳存在于太阳系中，并被太阳系（统）的规律所左右。既然如此，任何事物都有它的内在和外在规律（太阳和地球也要按照各自的规律和公律运转）。人类一旦掌握了这些规律和特点，就可以把事情办好，否则就要出问题。比如，一个人触犯了党纪国法（纪律、法则），就很有可能受到制裁；一个企业违反了会计准则、规律，也要受到处罚；一个国家若不能按照经济规律运转，就有可能爆发经济、金融危机；人类不断破环自然规律的行为，正在不断遭到地球法则的惩罚。

    任何事物都具有一定的系统性，而且很多事物是很多系统（综合作用）集成的结果。比如，人体是由呼吸系统、心脏系统、消化系统、免疫系统、神经系统、内分泌系统等许多系统组成，因此，一个人的身体健康和素质主要是所有这些系统集成（相互作用）的结果。同样，一辆汽车也是由许多系统组成，比如，汽车通常由发动机、底盘、车身、电气设备四大部分（系统）组成。其中每个大部分（系统）又由若干个小部分（系统）组成，比如，发动机部分（系统）包括冷却系、润滑系、点火系、起动系等部分（系统）；底盘部分（系统）包括传动系、行驶系、转向系、制动装置等系统。由此可见，一辆汽车性能的好坏取决于所有系统集成（相互作用）的结果。

    在上述复杂系统中，主次之分，先后之别本身就充满系统性。如果上述各系统是相互孤立的，其结果是不可想象的，人作为生命体就不可能存在和生存；汽车作为机械的“有机体”就无法运转。树，作为天与地的连接载体、自然规律的集成者，恐怕是系统性及系统相关性的最佳代表。“金融树”的发明创造革命性地将会计（根基）与它的下游——财务管理（树干）、金融（树冠）及经济（土壤、环境）等相关环节和因素系统集成为一个庞大而又一目了然的动态（真实）统一体系。

    “金融树”理论认为人类所有发明创造都是在对自然规律认识和掌握的基础上完成的。树乃自然规律的集大成者。

    记者：将灵感变为现实是一个漫长而艰辛的历程。可喜的是，您已经将这个“灵感”变为现实。到目前为止，全球金融学的顶级专家学者是否已意识到了企业、金融、经济管理的系统性？

    丁教授：一个企业经营的好坏也是许多系统集成的结果。如会计体系、财管体系、金融体系、销售体系、人力资源体系、环境体系等。然而，令人遗憾的是，直至目前，在全球范围内，上述管理知识和认识远远没有实现系统集成，仍然充满唯心的主观意识，相互孤立、支离破碎、东一榔头西一棒子，与现实严重脱节。令人欣慰的是国际顶尖的金融学专家已意识到并试图改变上述糟糕现状。金融学的顶级教授兹维·博迪和诺贝尔奖获得者罗伯特·莫顿合著的《金融学》一书，得到诺奖获得者——大牌经济学教授保罗·萨缪尔森推荐。在本书的范围介绍中，作者写道：“在化学等发展成熟的研究领域，通常的教育方法是在入门课程中涵盖一般原理，给学生一个该学科的总印象，从而为其他更专业的课程（如无机化学与有机化学）打下基础。同样地，将金融学的所有分支领域——公司财务、投资学、金融机构学，囊括在一个统一的框架中。”从中，我们可以看出：（1）作者认为，相对化学等领域，金融学发展不成熟；（2）作者将所有分支领域——公司财务、投资学、金融机构学——囊括在一个统一的框架中。其实，金融学的分支领域远远不止上述三个。

    尽管如此，相对目前及以往的金融类教科书和教学方法，《金融学》这本书已经是一个伟大的、前所未有的创举。但由于不了解这些分支学科及影响企业、金融、经济所有因素的相互作用、关系、位置等，作者未能找出它们之间的规律和系统性，只是机械地把几个分支学科的知识堆积在一起，因此把它们的位置、关系和作用等都搞错了。好比把树叶放到树根的位置，树根放到树干的位置，汽车轮子安装在汽车的里面，发动机放到汽车顶上。由此可见，系统的金融管理知识体系一直是个空白，业界仍在黑暗中摸索。这就是为什么金融、会计、财务管理等学科难学难用的最主要原因之一。

    记者：金融树体系、系统金融学、金融生态学如何同获得诺贝尔奖的金融、经济理论相比？

    丁教授：常言道，是非功过，后人评说，所以这个问题最好由别人回答。但在我看来，获奖的东西毫无疑问都是某领域或理论方面世界最前沿的，大多涉及的可能只是非常小的微观方面，可能只相当于“金融树”上的一个小枝叶，大多比较深奥，常人难以读懂，应用价值比较小。

    相比之下，作为庞大的宏观、中观、微观为一体的知识体系和系统集成，上述发明创造，不仅通俗易懂，而且只需两三分钟就足以让任何人感受到它的魅力和震撼力，备受各界人士喜爱。不仅为企业、金融、经济发展的方方面面及其问题的解决，提供了最有效的理论和操作方法，而且为地球上所有事物的发展和管理提供了独特的方法论。换句话说，这些发明创造能够准确地指导、告诉世界上每一个人如何操作具体的每一件事。比如，如果你对地球的特点和规律有深刻的认识和了解，你就会明白为什么事物总是在不断发展变化，它们的变化规律是什么，为什么事物的发展不是直线、斜线、Z字形或其他形式，而是波动（曲折）的，如水波、声波、电波、风波、价格、股价的波动以及社会、经济周期的波动等。明白了事物的波动性，你就能更好地在金融市场获利。

    记者：请您举几个案例来说明事物的波动性，从而更好地了解股价的系统性、波动性？

    丁教授：远的不说，2000年左右，我曾在网络股最盛行的时候，逆着潮流公开预言它们将要崩盘。果然，没过多久，预言如期应验。雅虎股价从250多美元跌至几美元。2002年年底-2003年年初，网络公司该死的已死，未死的股价已跌至谷底，意识到事物发展的波动性和周期性，在经营者本身都看不到希望的情况下，我以最低的价格（0.5～3美元）买进新浪、网易、搜狐等很多网络、IT股票，它们很快上升到几十美元。这就是系统性、波动性的结果。股市上最好的理论就是波浪理论，说明股价的变化像波浪一样有规律。其实，所有事物的变化都是波动的，这是地球的物理性质决定的。

    2007年5月17日，我应邀在国际金融大会上发言，会后某记者问我买哪只股票好，我告诉她买美尔雅和恒生电子，不过大盘涨得过快，不久将会调整。我在2006年年末分别以3块多和7块多买的这两只股票，在高点20多块出货，两股5个月分别上涨3～7倍多。5.30日大跌后继续低位买进，并在9月初出货，此时，两只股票分别比5.30日前的高点上涨了8块和15块左右，比5.30日大跌后的低点上涨了两三倍。显而易见，这两只股票在大跌前和大跌后的表现都相当出色，因此，如果5.30日之前没有介入或赚到钱，5.30日之后仍可获利丰厚。其实业绩是影响股价变动的最重要因素之一，而这两个公司的业绩都不怎么样，但影响事物发展的因素很多，“金融树”价值体系就是把影响股票的所有因素系统集成在一棵树上，你可以一目了然地看到它们的过去价值、现在价值和预期价值。

    凭借对地球和宇宙规律、特点的肤浅认识，我曾经对未来做过数不胜数的准确无误的判断和预言，并且始终承诺：对我所传授的所有知识及每一个观点的客观性、前瞻性、准确性和正确性负一辈子责任。

    记者：在2005年9月11日中国（上海）期货投资国际论坛上，您指出：“根据金融树理论体系，美国这棵金融树树干的两侧严重失衡，如果不是树根牢固及树干的良好弹性和灵活性，树干早已夭折。这种失衡的状况若长期得不到修正，生态环境一旦发生变化，尤其是突发性根本变化，整棵树将有可能倒塌。美国这棵树一旦倒了，一定会殃及全世界。”您同时指出：“中国尚无资格发生系统性金融危机？”为什么？

    丁教授：时间和事实是最好的检验标准。近期美国次级债券引发的金融危机和近年中国金融业的稳健、快速发展就是对上述预言和判断的最好验证。这次全球金融危机让许多国家蒙受了巨大损失，首当其冲的就是美国。如果各国政府未能及时输血、救市，后果将不堪设想。大量输血可以一时阻止病情恶化，病情将由急性转为慢性，但若长期不能根除，可为未来埋下更大隐患。显然，美国金融管理当局和专家学者根本不懂得也不具备“金融树”体系的管理知识和水平，否则，这场危机根本就不应该发生。我认为：次级债券只是此次系统性金融危机的导火索。几年前，针对国内外一些经济学家预言中国金融危机无法避免，我撰文并在不同场合指出，中国尚无资格发生系统性金融危机。首先，中国金融业正在稳步发展。其次，中国金融尚无系统性。一个尚未结婚的人怎么会发生婚姻危机。

    记者：毫无疑问地说，“金融树”体系、系统金融学、金融生态学的发明创造足以震撼全世界，请您概括一下“金融树”的作用、价值和意义？

    丁教授：“金融树”体系、金融生态学、系统金融学在孔子、孟子、哥白尼、达尔文、牛顿、毛泽东、爱因斯坦等研究成果的基础上，从宇宙的角度，用地球的法则揭示事物发展的客观规律。爱因斯坦的相对性理论修正了从牛顿以来对空间、时间、引力三者相互割裂的看法及运动规律永恒不变的看法。“金融树”理论体系认为，作为统一体的地球，它的法则不仅掌控自然，而且掌控所有事物的规律。一旦掌握这些规律，你便知道事物从哪里来，到哪里去。因此，“金融树”为地球上所有事物的发展和管理提供了独特的方法论，并强调地球上的所有事物首先要符合地球的运转规律。

    我是搞金融和管理的，因此，对“金融树”在这个领域的作用、价值和意义更感兴趣。首先，它揭示了“金融”与“树”之间千丝万缕的、密不可分的逻辑关系。这是一项前所未有的奇妙发现。在此基础上，它将金融及管理学的所有分支学科按照自然规律系统集成为一个庞大而又一目了然的动态统一体，这一伟大实现不仅比目前世界上最前沿的管理理论和实践领先很多年，而且彻底改变了会计、财务、金融等学科相互割裂的发展史，创建了人类有史以来全球第一个，包括会计、财务、金融等在内的庞大而又简单的完整系统知识体系、管理体系及教学体系。其次，它将看不见摸不着的、抽象难懂的知识和理论，变为一目了然，让世上所有的人用几天而不是几年的时间轻松掌握，未来人们可以像欣赏电影一样享受其中的奥秘。再次，“金融树”体系的推广普及不仅将为整个人类节省大量的时间和管理成本，而且能避免大量金融危机和管理错误的发生。用最简单的方法解决最复杂的问题，这就是科学的终极目标。

    记者：资产定价和风险管理是金融的核心内容，您能不能通过实际案例，说明“金融树”在这方面的应用？

    丁教授：当然可以。“金融树”价值体系和风险管理体系可以将影响资产、企业乃至国家的所有因素系统集成到一棵树上，并进行定性和定量分析，这样你就可以很容易地找到价值和风险的来龙去脉。如果你能将某个企业的所有资产按照自然规律放在一棵树上，并对资产的性质和系统关系有所了解，如同医生给病人检查，你就可以发现这个企业是否存在问题，存在什么问题和如何解决。正是通过这样的方法，一些国内外知名企业如新疆德隆、美国安然等，在倒闭之前，我已经看到它们的结果。2004年的一天晚上，中央台《对话》栏目的导演约我参加一期节目的制作，本无兴趣的我得知北京一位著名企业家也要参加，我更无兴趣了。当我告诉导演该企业家和他管理的著名上市公司将要出现重大危机时，该导演立即请示台领导，并于下半夜通知该企业家不要参加录制活动了。几个月后，危机果然显现，该企业家不但被革职而且受到严厉处罚，该企业的股票一路暴跌，最后被别人收购，一个著名的上市公司就这样收场了。

    几乎所有风险和危机包括9·11事件，在发生之前，都可以通过“金融树”识别，为什么不呢？天气预报可以相当准确地识别未来的风向、风力、风速等，任何事物的发生都有其内在和外在规律，所有事物的规律都依存于地球法则，树是天地规律的集大成者，“金融树”将这些规律“树”化出来，得以应用。

    1992-1993年，全国上下大张旗鼓发展期货市场，中国的商品期货交易所不仅从无到有，而且其数量很快超过世界其他地区的总和。经过3个月的考察，正当期货市场盲目发展的高峰时刻，我逆潮流而上，果断地向当时的国务院副总理朱镕基提出了一系列有关加强宏观调控、整顿和规范期货市场的建议和方案。这些方案的实施避免了金融危机的发生，为国家节约了大量的资金和人力物力，遏制了巨额外汇流失，在一定程度上抑制了通货膨胀，促进了中国期货行业从无序走向有序。美中不足的是国家未能及时关闭国债期货交易，最终导致其崩盘，造成巨大损失。通过“金融树”，你可以清楚地看到各种金融资产是如何一环一环地“长”出来的。期货属于衍生证券，衍生证券是由基础证券派生而来，它是长在树梢上，大风刮来，树梢（枝叶）首当其冲，这就是为什么期货的风险最大。在当时，我国连基础证券还未搞明白，怎么可能搞好衍生证券呢？好比一个人，还不会走，甚至还不能站稳，就想跑；好比一棵树，树根还未长好，怎么能有树冠呢？“金融树”在资产定价和风险管理方面的实际应用案例还有很多。

    记者：俗话说“一把钥匙开一把锁”。企业的实际情况千差万别，“金融树”作为一套高屋建瓴的理论体系，怎样解决不同企业的个性的实际问题？

    丁教授：前面讲过，“金融树”是一个庞大的系统集成，它不但能把影响任何一个企业、一个行业及一个国家的所有因素系统集成到一棵树上，而且可以把这些因素进行系统的定性、定量分析，并通过“金融树”展现出来。这样每个企业的实际问题及解决方案便一目了然。医院可以给不同的人体检治病，同样“金融树”也可以给不同的企业体检治病。

    记者：“金融树”是一个庞大的理论体系，其理论的边界在哪里？我们知道牛顿力学不能用来解释量子现象，那么在金融的世界里有没有“金融树”力所不能及的领域？如果有的话，是些什么？该如何完善？

    丁教授：这个问题提得相当好。就目前而言，“金融树”不仅是一个庞大的理论体系，而且是一个庞大的管理体系和教学体系，以后很有可能还会派生出其他体系，因为它是开放式的。它的理论边界在于对地球和宇宙规律、特点的认识和理解。前面说过，地球、宇宙是一体的，万物是相通的，相对地球和宇宙而言，金融世界只是其中很小的一部分，金融世界的任何规律和变化都逃脱不了地球和宇宙的法则。因此，在整个金融世界，没有“金融树”力所不能及的领域，但这并不等于说“金融树”是绝对万能有效的，因为整个世界是相对的，所以，如同人类对地球和宇宙的认识一样，“金融树”永远有待发展。

    该文2007年11月7日发表在《国际商报》，作者郭惠华。文中本书作者照片被删除，其他未作任何修改。

    第二节一个企业、一个行业乃至一个国家的危机如何诠释

    ——与丁大卫教授谈“金融树”理论和企业的金融健康

    核心提示：

    未来充满了太多的不确定因素，而对未来作定性甚至定量的分析是人类面对的一大挑战。但对于那些掌握了完备的专业知识，又具有非凡洞察力的金融专家来说，研究一个企业、一个行业、包括一个国家如何渡过金融危机、保持金融健康，始终是一个避不开的问题，因为研究金融实际上就是研究如何将未来的风险锁定和转移。

    金融专家丁大卫教授的头衔很多，包括多伦多股票交易所董事局顾问、加拿大风险资本交易所董事、博鳌亚洲论坛顾问，他曾在20世纪80年代成功考取了极个别人才能通过的几乎所有美国金融和证券行业所需的营业执照。

    20世纪90年代以来，他曾多次对中国的金融和证券市场进行考察和研究，向国务院等部门提出过许多有益建议。经过20多年的研究与实践，丁大卫教授2004年又提出了一套“金融树”理论及教学方法，并获得国家版权局颁发的著作权登记证书。

    其实，丁大卫的“金融树”理论是一套涉及会计准则、财务管理、金融产品和市场等科目的系统理论、方法和工具。本刊通过和丁教授的对话，试图用“金融树”这个工具对一个企业、一个行业乃至一个国家的危机作出诠释。

    金融领域的“系统集成”

    《商务周刊》：我们知道您最近提出了“金融树”理论，这是一项怎样的发明或者创造？

    丁大卫：我现在书柜上的书都跟金融、财务、会计、投资有关，“金融树”理论就是把这些所有的不同的科目，用一棵自然界的树把它集成一个系统，这就有了更强的逻辑性，有了层次分明的视觉感，这样的形式能够帮助我们更容易明了很多问题。会计是原则，就是树根，我们都知道这个基础的东西一定是不能够违背的；再往上就是财务管理，它是树干，左边是你的资产，右边是你的负债。我们许多企业就是负债太多最后这棵树被压折了；相反，有人说我的企业无债一身轻，但这等于你没有利用好周边的环境和外界的资源，那你至少不是一个很好的管理者；再往上就是金融，它是茂盛的树冠，树冠最上端是期货、期权这样的衍生证券，可以果实累累，但随风波动，风险也最为巨大。

    会计、财务、金融，分别是企业经营管理的准则、对象和目标，这样一棵树当然是早已存在的，但是目前这些学科都没有形成一个整体，都是各自割裂的。如果我们把这些东西比做一棵树，那么过去大家都是局部地研究树根或者树干、树叶，我在这个行当里工作了20多年，我希望通过自己的思考和经验，能够把它们系统集成在一块。

    比如今天我给你一本会计学的书，你会读得很枯燥，因为它一点都不形象。现在我不是给你一本会计书，而是给你一棵“金融树”，告诉你会计在哪里，你现在学会计原理就是在学树根这部分，这其中有几个原理，这就非常形象。而且你还知道树根和树叶的关系，比如美国安然这样的大公司。这棵树不管它多大，它违反了会计准则，树根坏了，照样要倒闭。所以，与其说给你一个局部学习非常难，倒不如给你一个整体还要容易得多。

    我关注的重点并不在于这棵树的某个部位，再给它细化多少东西，而是每一个科目——会计、财务和金融中间都好像有一堵墙似的，我就是把这些墙都给打通了，而打通以后就会形成一个新的体系，产生新的价值链。

    《商务周刊》：这样的比喻很形象贴切，您是从什么时候开始意识到这样一个问题，并逐步形成“金融树”这样的理论？

    丁大卫：我曾在1980年代考取了几乎所有美国金融和证券行业所需的营业执照。自己这么多年走过来，确实花了非常大的力气。当时又是学英文，又是学会计、财务、金融，整个过程非常非常的辛苦。后来看到其他人在进入这套体系当中也非常不适应，所以就一直在思考这个问题。

    直到几年前，用我们常说的话就是“赶鸭子上架”，国内方方面面的企业家需要培训，涉及会计、财务管理和金融等，这里面就有一个问题，这些企业家往往来自全国各地，然后集中在北大或者清华，他们时间又非常紧，几天就要把这些东西都学会。当时有很多课程要我来设计，我说国际金融是我最擅长的，但是在学习国际金融之前他们必须对财务管理有很好的了解，否则的话是悬空的。同样，他们要把财务管理搞明白，一定要事先了解会计原理。但你要是翻书就知道，它们之间有好多东西是重叠的，因此就会出现这样的问题：张三教会计，李四讲财务，但两者既有交叉又有空白。而请一个老师从头到尾系统地教，就能避免重叠性和脱节，但这样的话一个老师就非常辛苦，而且他必须对这些领域都要非常了解，并融会贯通。在这样的情况下，我承担了这些任务。结果别说是学员了，我三天讲下来都是头昏脑涨，等我再问问学员听得怎样，他们都连说挺好，就是记不住。我自己也觉得这是一个非常大的难题。

    所以在一年多前，我就开始琢磨这些东西怎样才能让人一目了然，而不是死记硬背那些条条框框。到了2004年3月，我觉得“金融树”框架逐渐形成了。当我把一个公司的账面价值、评估价值、公司市值等都连在一起时就产生了这样想法，打个比方，书柜所有格子里的书都是这个领域的，原来每个格子都像是死板的方格子，现在各个格子相互打通，形成一棵“金融树”。

    这样就可以清楚看到它处在不同位置的不同价值。一个企业还没有长大，还没有上市的时候就不存在市值，只有账面价值，只有它做得好的时候才能成为一个公众公司，吸收广泛的社会资源和养分。“金融树”有它的时间价值，会计是它的过去价值，财务是现在价值，股票市场是一个预期价值，再往上就是它的未来价值，比如它的股票的期货，但如果这些未来价值太大，比如互联网泡沫，就是树冠太大，而根基很弱，稍有风吹草动，它就呼啦倒下。你通过这套体系，就清楚地知道一个企业的过去价值、现在价值和未来价值。

    企业经营的目的不是“资产最大化”

    《商务周刊》：其实很多人也都知道会计、财务和金融之间的内在联系，只是分界线在哪里，从哪里分割不好把握，我们怎样整体地把握一个企业的金融健康？

    丁大卫：举一个关键的例子，大多数企业家都很困惑，企业经营的目的是什么。如果是“资产最大化”，这其实不是一个好的目标，比如树干的左边（资产）是1亿，树干右边（负债）是0，那么总资产是1亿；如果只是想资产最大化很容易，就是把右边负债增加了，比如在银行贷款5个亿，总资产就是6亿了。前不久山西有个老板跳楼自杀，就是因为负债太高，资金链断了。老百姓也不明白，这么大公司怎么说垮就垮了。因此，金融树理论把这些打通以后就能让我们意识到，企业发展一定要掌握好这个平衡，这棵树左右两边要对等才能长得高，才不会被压折。相反，如果完全没有负债，完全靠自己，不去利用外界资源也不利于自己长大。

    另外，很多企业都说经营目的是让“利润最大化”，其实利润最大化是反映在它的账面上，但它是一个过去时态，也就是等你知道你的利润最大化了，这个事情就是已经发生了的事情，这对那些想要给这个企业投资的人来说不是关注的重点。比如你说德隆公司去年利润非常好，那是去年，但投资者关心的是它的市值，它的预期价值和未来价值，而这个价值现在是空的。

    此外，针对国际上现在最流行的企业管理目标，就是所谓“每股市值最大化”，按照金融树理论，也就是让树冠这部分越大越好，这就出现两个问题：一是不能片面地让树冠增大，你要考虑到树根和树干的承受能力，就像我们所举当年YAHOO的例子，它的市值最高达到1000多亿，但是它的根部太小了，所以说，它虽然没有倒下，但是它迅速蒸发了，从上千亿降到几十亿。所以你要是了解它们之间的相互关系，就可以通过并购实物资产把上面的市值挪到下面的树根——账面价值部分，作为一个稳定器。第二个问题是，正是因为企业都拼命地在做每股市值最大化，所以大家都变得不择手段。比如像美国安然、世通这样的公司，把市值做到很大，做到它的股票认购证都值钱了，这就容易造成管理人员走极端。

    现在用我的话来评价，一个企业经营的目标就是“根深叶茂”，也就是说，市值最大化是你的目标，但是你一定要在把握好根基的情况下市值最大化，否则你这棵树再大，也会出问题。

    《商务周刊》：那如果企业把“所有者权益最大化”作为经营目标呢？会有什么问题？

    丁大卫：这个目标实际上就是股东利益最大化，这跟“市值最大化”相比又有很多缺陷。举个例子，今年公司赢利1000万，而所有者权益最大化就把这1000万分了，就没有顾及企业的下一步发展。如果是为了企业未来价值考虑，应该把这个钱接着去投入，但这时候所有者权益就不是最大化了。另一个缺陷就是，所有者权益最大化并不等于说每个股民的利益最大化，因为股票是在大股东和少数人手里转的，比如用友软件从股市上圈了很多钱，但王文京一股独大，公司赚钱了它不分配，小股民照样喝西北风。根据股票的性质应该是同股同权的，只有在这样的情况下才能体现出股票真正的意义，就是每只股票市值最大化，也就是不管你是比尔·盖茨也好，还是中国一个普通人买微软的股票也好，每一只微软股票的价值都得到最大化，这样就做到了大小股东一视同仁。中国现在连这些基本的理念都没有得到认同和贯彻。

    金融改革是一道必须要过的“鬼门关”

    《商务周刊》：我们都知道，凡是倒闭的企业都是出了问题的企业，关键是在危机发生之前我们能否作出预警。如果把中国的金融比做一棵树，那么这棵树它的根部不怎么样，但是它向上发展了很多树冠，在这种情况下你给它做一个什么样的诊断？也就是说“金融树”大到一个国家的时候适不适用？

    丁大卫：我认为，“金融树”不仅适用一个公司、一个行业，甚至一个国家也都能适用，不光是它的内涵，它的外延都是相匹配的。企业的发展如同自然界的一棵树的发展，小树苗就是小公司，全世界小公司的成活率都是比较低的，但是如果这棵小树度过了它的成长期，小树总是要比大树增长得快，这就像小企业比大企业成长得快一样。

    同样的道理，一个国家的经济状况或者财务指标有很多，比如一个国家的收支平衡。银行可以是这棵树的一个大的分支，证券又是一个。每一个大的分支，它的呆账坏账，包括股市的泡沫，综合起来就可以判断这个国家的根基是不是很牢固。过去我们说阿根廷、巴西发生金融泡沫，原因就是它的实物资产没有根基，比如它的贸易总是逆差，出现了大的窟窿，说白了，它的底座是空的，上面随风波动。

    我们中国目前的情况，从根基讲应该还不错，但树干和树枝这部分，整个负重比例在逐步加大。我们都知道银行的呆账坏账交给四大资产管理公司，而资产管理公司并不是把这些坏账给吸纳了，而是把它勾销了，但这依旧危险。其实，最好的办法是通过发展增加左边的资产，最后跟右边的负债达成平衡状态。现在，新的银行坏账在剥离后又迅速形成了，过去集中在国有大银行，现在蔓延到股份银行和农村信用社。与此同时，过去券商都是香饽饽，现在也都已经资不抵债，再加上现在房地产的形势，如果美国和周边国的利率在提高，中国也在加息，那么很多开发商、老百姓就会大量破产，最后也变成银行的坏账。

    更重要的一个问题是，中国这个金融体系不是一个良性的、健康的金融体系，它没法自行消化。也就是说，银行是现金储备，证券市场是投资融资，保险则是把老百姓的保费收过来然后投资于证券市场。但是现在证券市场是一个大窟窿，很多保费最后都是亏损，所以前阵子社保基金在网上挨骂，现在准备到境外投资。但随着时间的推移，中国人这么多，社保基金还是不能指望国外。

    其实，中国的证券市场走了十几年依旧步履维艰，原因很多，其中一个根本原因就是我们连“证券”这个基本的东西都没搞清楚，包括我们“证券交易所”的名称。其实股票只是证券的一种，国际上有叫纽约股票交易所、芝加哥期权交易所、伦敦金融交易所，但没有一家叫证券交易所。股票市场是一个产权市场，产权市场就是要同股同权，一视同仁，这些都做不到，那么你在公司治理方方面面都会存在问题。

    过去传统的金融都是围绕银行转，现在则以证券市场为中心，如果这个市场不是良性的，这个体系就没法转。另外，股票只是基础证券的一种，往上还有股票期权、股票期货、股指期货等，可中国连基础证券都搞不好，再往上衍生出更多产品来，它能规范吗？

    因此，我很早以前就说，中国未来发展的难点不仅仅是在金融业，而且金融对中国来讲是一道“鬼门关”，要跨越相当难。

    中国人习惯实物资产，你的电脑可以模仿得很好，但现在的金融都是无形资产，这个无形的资产你说它是重了还是轻了，大了还是小了，很难把握。同时，金融资产比实物资产有个放大效应，比如纳斯达克的股指可以从1000点很快攀升到5000点，但它既然可以迅速膨胀，也可以迅速崩溃。它是在一分一秒地变化，它会像多米诺骨牌一样呼啦就倒。正因为这样，人们在世界范围内一说危机都说金融危机是个导火索，而目前金融在中国人的意识形态里还是真空状态。

    《商务周刊》：与国际其他国家相比，中国最终要跨越金融这道槛到底有多难？

    丁大卫：现在中国在金融方面确实面临很大风险，相比之下，生产领域的风险很少。事实上，从世界7大发达国家看，真正迈过这个门槛的并不多。20世纪80年代，日本的东京股票指数一下膨胀6倍多，超过纽约，东京也因此变成全球最贵的地方，然后日本也把美国夏威夷的大楼等都买了。但是金融资产它的流动性非常强，进入到20世纪90年代，日本的资产一下就崩溃了，而且至今十几年了还未能从泥潭中拔出来。阿根廷、墨西哥、巴西等国家也都没有经受住金融风暴的考验。中国以前是闭关锁国的，现在跟国际市场正在艰难对接，但用我的话说，许多金融的概念都是错误的。在这种情况下，时间又由不得你了，就像我们现在谈到的期货，整个市场最近一两年就放开了，届时国际巨头纷纷进入，而我们无论从人才、意识，还是从硬件、软件体系上，都没有办法应付。从上面分析看，中国对于金融这个鬼门关，遇到的问题会比日本大得多。我认为寄希望边发展边解决问题是很难解决的，重要的还是固本清源，树根扎得牢，树干长得结实周正，树冠才能茂盛，才能结出好果子来。

    该文2005年2月20日发表在《商务周刊》杂志，作者钟加勇。文中本书作者照片被删除，其他未作任何修改。

    第三节丁大卫：金融市场的守望者

    核心提示：

    在西方，金融业被喻为经济管理的航天工业，金融学被喻为管理学科的“火箭科学”。只有那些掌握了完备的专业知识，又具有非凡洞察力的人才能高瞻远瞩、未雨绸缪，他们既是金融界的守望者，也是社会稳定发展的守护人。用最简单的方法去解决最复杂的问题或事情，让世界所有想学的人，都能轻松学会会计、财务、金融等知识，这就是金融树的魅力所在，也是丁大卫至高的理想。

    “金融树”理论的创始人

    在西方，金融业被喻为经济管理的航天工业，金融学被喻为管理学科的“火箭科学”。研究金融实际上就是研究未来，研究如何将未来的风险锁定或转移。然而未来充满了太多的不确定，对其作定性甚至定量的分析是人类面对的巨大挑战，只有那些掌握了完备的专业知识，又具有非凡洞察力的人才能高瞻远瞩、未雨绸缪，他们既是金融界的守望者，也是社会稳定发展的守护人。

    2007年5月，在北京召开的一次国际金融大会上，世界金融界大名鼎鼎的丁大卫教授作了关于“金融树”理论的演讲报告，将复杂难懂的金融知识演绎为浅显易懂、让人易于接受的“金融树”理论。该理论是丁大卫教授经过20多年的研究与实践，于2004年提出的，它涉及会计准则、财务管理、金融产品和市场、企业管理和企业发展规律等一整套系统，揭示了它们之间的内在规律和特点，并将这些规律和特点系统地集成在一起，通过“金融树”演绎出来。目前，“金融树”理论已获得多项世界知识产权认证。

    丁大卫先生有一个形象的比喻：金融体系中的各学科就好比放在书柜里的书，有财务、会计、投资等，“金融树”理论把这些所有不同的科目，用一棵自然界的树集成一个系统，这就有了层次分明的视觉感，有了更强的逻辑性。会计是原则，就是树根，所以这个基础的东西一定不能违背；再往上就是财务管理，它是树干，左边是企业的资产，右边是企业的负债；再往上就是金融，它是茂盛的树冠，树冠最上端是期货、期权这样的衍生证券，可以果实累累，但随风波动，风险也是最大的。

    会计、财务、金融分别是企业经营管理的准则、对象和目标，这个学科系统早已是存在的，但是各自割裂，一直都没有形成一个整体。如果把这些东西比做一棵树，那么过去大家都是局部的研究树根、树干或树叶，而丁大卫先生把它们系统集成在了一块，从研究局部转向了研究整体。

    20世纪80年代，年轻的丁大卫考取了几乎所有美国金融和证券行业所需要的营业执照。那时他刚到美国，既要学习英文，又要同时学习会计、财务、金融等知识，这个过程非常辛苦。丁大卫回忆起来也感慨，自己这么多年走过来确实花了非常大的力气，所以后来看到其他人进入这套体系当中也非常不适应，就开始思考这个问题。

    几年前，中国的培训业发展迅猛，方方面面的企业家需要培训，这些企业家来自全国各地，集中在北大或者清华，用几天的时间就要把会计、财务管理、金融等都学会。当时有很多课程邀请丁大卫来设计，丁大卫选择了他最擅长的国际金融，但是在学习国际金融之前学员必须对财务管理有很好的了解，否则课程是悬空的。同样，要把财务管理搞明白，一定要先了解会计原理。但你要是翻书就知道，它们之间有很多东西是重叠的，因此就会出现这样的问题：张三教会计，李四讲财务，但两者之间既有交叉又有空白。而请一个老师从头到尾系统地教，就能避免重叠性和脱节，但这样的话一个老师就非常辛苦，而且他对这些领域都要非常了解，并融会贯通。在这样的情况下，丁大卫承担了这个任务。

    从这时开始，丁大卫就开始琢磨这些知识怎样才能让人一目了然，而不是死记硬背。到了2004年3月，“金融树”在丁大卫心里逐步形成框架。当他把一个公司的账面价值、评估价值、公司市值都联系在一起时就产生了这个想法。打个比方，书柜所有格子的书都是这个领域的，原来每个格子都是死板的方格子，现在各个格子相互打通，形成了一棵“金融树”。

    这样就可以清楚地看到它处在不同位置的不同价值。一个企业还没有长大，还没有上市的时候就不存在市值，只有账面价值，只有它做得好的时候才能成为一个公众公司，吸收广泛的社会资源和营养。“金融树”有它的时间价值，会计是它的过去价值，财务是它的现在价值，股票市场是一个预期价值，再往上就是它的未来价值，比如它的股票的期货，但如果这些未来价值太大，比如互联网泡沫，就是树冠太大而根基很弱，稍有风吹草动，它就会呼啦倒下。通过这套体系就会知道一个企业的过去价值、现在价值和未来价值。

    以此类推，丁大卫创造了他的金融树企业发展生命体系、金融树现金流管理体系、金融树价值评估体系、金融树价值管理体系、金融树投资组合管理体系、金融树风险防范体系、金融树资产管理体系、金融树投融资管理体系、金融树全方位平衡管理体系、金融树战略管理体系、金融树企业发展导航体系、金融树企业诊断体系、金融树投资理财体系。通过他的金融树理论，不仅能够诊断一个企业、一个行业的发展状况，甚至一个国家的经济健康都可通过这个系统来诠释。

    丁大卫的“金融树”理论诞生以后，国内外数以万计的人接受了这一理论的培训，他们中有商学院院长、财经方面的教授、企业家、公司高层管理人员、大学生、中学生等。用最简单的方法去解决最复杂的问题或事情，让世界所有想学的人，都能轻松学会会计、财务、金融等知识，这就是金融树的魅力所在，也是丁大卫至高的理想。

    中国金融市场的诊断师

    你可以说丁大卫是一位学者，但其实他更是一位金融市场的实践者，中国的金融业从诞生一直发展到今天，他都全程参与，以其独特的眼光，准确把握经济发展的脉搏。丁大卫把对中国金融市场的分析，称做“号脉”，而且“号”得很准，他说：“看市场要靠悟性。”在近年来发表的文章，对中国金融市场的很多事情在发生之前，无论是利好还是利空，常常被他一语中的。

    八条建议促使中国期货市场走向有序发展

    1993年，中国的期货市场处于狂热的发展阶段：发展速度过快，交易所数量超过了全世界其他地区的总和，很多地方有行无市；从业人员过多，但缺乏专业知识培训和资格审核，各种欺诈和混乱事件时有发生；由国外代理进行的国际期货交易，导致我国外汇大量外流。

    就在这时，丁大卫受中国有关部门邀请进行国际金融讲学活动，同时也受美国、加拿大金融界委托来中国进行考察。结合在北美多年的从业经验，和对国际金融发展历史的研究了解，经过为期数月的考察，丁大卫完成了《对我国期货市场、期货交易发展及外汇管理问题的若干建议提纲》一文，并提交给当时的国务院副总理朱镕基。文章在对中国期货市场进行全面、客观分析的基础上，提出八条建议，被国务院及时采纳，摘要如下：

    a.首先应成立一个具有国际一流水平的全国性期货市场研究设计发展中心，制定出一套我国期货市场的发展战略；

    b.我国期货市场的建设与发展应分国内国际两步走，在此初级阶段应关起门来，尽可能的按照国际标准设计与开发在我国有明显优势的商品期货；

    c.全国各地期货市场和期货经纪公司的建立与否都应由期货交易管理部门审批，以避免目前我国期货市场“遍地开花”的现象；

    d.对整个期货行业进行规范化整顿，对现有的市场进行宏观调控，对重复性的、多余的、类似的市场实行“合并同类项”；

    ……

    同年11月，国务院发出《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》，开始了对我国期货市场的一系列规范整顿，为国家节约了大量的资金和人力物力，遏制了巨额外汇流失，在一定程度上抑制了通货膨胀，促进了中国期货行业从无序走向有序，并为整个中国证券市场的规范发展起到了一定的推动作用。

    国企改革的突破不是股市圈钱而是靠管理

    1997年伴随着股票市场的降温，国企改革的深入，人们开始把注意力转移到资本市场上。很多经济学家、政策制定者和国家领导人都认为，资本市场不但是解决国企难题的最直接、最现实的途径，而且可以用股民的钱冲销银行长期积累的呆账，达到两全其美的目的，于是国有企业纷纷包装上市。

    对此，丁大卫直言“资金及资本市场救不了困境中的国有企业”，“通过发行股票和可转换证券，把原来由银行承担的信贷风险和信贷损失转嫁给不明真相的广大股民，这种做法实为不妥”。丁大卫认为国有企业的真正问题是管理和体制的问题，归根结底就是人的问题。只有企业管理人员的人生道德和职业水平提高了，他们才能自觉自愿地维护企业的利益、群众的利益和国家的利益。西方工业现代化是“三分靠技术、七分靠管理”。众多企业通过改进管理、创新求实、提高效能成为世界知名企业。同样通过管理和技术，我国的国有企业也会取得长足的进步。

    网络公司境外上市须三思而后行

    1999年网络公司如雨后春笋般涌现，并跃跃欲试要在国际金融市场上市融资。丁大卫在21世纪中国互联网大会发表演说第一个指出资本市场是把双刃剑，运作不好会让自己栽进去。任何一个企业都缺钱，关键是要选择一条适合自己的融资渠道。网络公司境外上市要懂得量体裁衣，既要选择合适的上市地点，又要选择一个效率高、成本低的上市方法。中国企业在纽约上市很多，他们的经验对将要上市的网络公司来说是前车之鉴，非常值得关注。

    尽管网络经济创造了许多新名词，而且在经营模式上发生了很大变化，但万变不离其宗，无论是什么公司，企业存在的目的是要创造价值，否则没有存在的必要。股票市场虽然具有前瞻性，但没有实质的企业终究还是要垮的。比如说，资产周转率、资金的现金流等有很多科学的方法，已经存在几十年、上百年，不会被互联网改变。互联网公司也是企业，所以既然是企业，衡量标准就不会变。每股红利、销售利润、资产、收益等财务报表上所看到的东西，是投资者衡量一个企业好坏的真正标准。

    根本不存在所谓的“资本运营”

    近年，“资本运营”（“资本运作”）这个名词被炒得深入人心，有关此类话题的报告会、研讨会、培训班、书籍、论文等到处可见。

    早在1999年，丁大卫就曾撰文《拨乱反正，正本清源——我对“资本运营”提法的批判》（《中国财经报》1999年4月22日，4月29日，6月3日连载），从财务管理的角度，证明根本不存在“资本运营”，结果“资本运营”犹如“野火烧不尽，春风吹又生”，还被运作得热火朝天。2005年丁大卫再次发文《根本不存在所谓的资本运作》（新浪网2005年1月25日），从客观现实的角度，证明根本不存在“资本运作”。

    由于在美国的金融、证券行业根本没有“资本运营”这个概念，为了弄清楚所谓“资本运营”，丁大卫专门到书店买了好几本不同作者写的“资本运营”书。但是他在书中所看到的，除许多胡编乱造，断章取义，不知所云外，余下的内容诸如企业融资、上市、兼并、收购、投资银行、资本市场、金融产品、资产证券化等都是一般企业管理、财务管理、金融市场、战略发展等理论或课程的正常内容，根本扯不上“资本运营”。

    丁大卫说他写这些文章的目的，决不是针对或批判某个人或某个企业。他是本着对自己、对国家、对教育、对知识、对职业、对社会、对人民、对经济发展高度负责的态度和精神，传播准确无误的金融证券及企业管理知识，以避免更多的误导和损失。

    中国金融走向国际化道路的促进者

    上文提到丁大卫先生在20世纪80年代就成功考取了几乎所有美国金融证券行业所需的营业执照，这其中包括金融财务分析师（CFA）及纽约股票交易所、美国股票交易所、纳斯达克、芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所、芝加哥期权交易所、费城外汇期权交易所等在内的所有美国股票、债券、期货交易所及外汇市场的营业执照。他还曾在包括美林公司在内的美国证券公司、银行、交易所及跨国公司任高级管理职务，负责和参与了许多公司在美国的上市工作。他负责的美国环球证券基金首次将全球主要金融产品系统集成在一起，并在2003年取得了全球领先的业绩。

    这些经验与资质，使丁大卫无论从理论上还是实践上对国外金融市场、金融工具及其运用都了如指掌。归国后，他便开始致力于中国金融市场的培育。

    率先引进国际金融从业执照和资格认证体系

    美国具有世界上最发达的金融体系和与之相对应的、以人为本的管理体系。这套管理体系在风险防范，保护投资者利益方面起到至关重要的作用。由于美国在国际金融界中的地位，美国的认证也就成了国际通行的认证。

    20世纪90年代中期，丁大卫率先将国际金融从业执照和资格认证体系其中包括S3（期货营业执照），S7（通用基础证券营业执照，即纽约股票交易所执照），CFA（证券分析师资格），CFP（金融策划/理财规划师资格）等引入到中国，并一直从事该体系在中国的推广普及、教育和地方化的工作，为中国培养了大量金融人才。根据最新数据显示，2008年1月中国内地已有3800多名CFA特许资格认证持有人，新增326位CFA特许资格认证持有人，名列新增人数最多国家和地区的第五位。全球现有80000多位CFA特许资格认证持有人。

    开展教育培训，传播最先进的金融和管理理念

    在过去20多年的职业生涯中，丁大卫为中美多所大学，其中包括北大、清华、人大等讲授有关企业管理、财务、金融、资本市场、衍生市场、期货期权、投资理财、风险管理、房地产金融、兼并收购、公司战略、证券分析、投资组合、风险投资、财务管理与决策、资产证券化、商业银行管理等方面的专业课程，率先将西方先进的管理理念和经验引进到中国。

    他也曾为中美金融证券界和企业界的领导举办过很多培训和讲座，其中包括美林集团、Morgan Stanley Dean Witter、美国商业部、林肯金融集团、惠普公司、证监会、中国金融协会、银河证券、广东证券、平安保险公司、中国建行、中国银行、深圳发展银行、各大信托投资公司、大型国企、高科技企业、上市公司、绝大多数在华跨国公司的管理人员及数千家房地产公司的老总等。

    工作之余，丁大卫先生撰写了大量文章，既有对国外金融、证券、股市、期货市场的介绍，也有对中国经济现状的总结、反思，发表在《中国证券报》、《第一财经日报》、《商务周刊》等诸多媒体，他为中国证券市场的健康发展作出了卓越的贡献。为使自己的经验、智慧更迅速、更大范围地传播出去，对整个金融市场健康、快速的发展起到切实的推动作用，丁大卫先生注册了自己的金融网站（http：//davidxding.net/），欢迎业内的有识之士登陆与之共同探讨中国金融业未来的发展道路。

    该文2008年3月发表在《今日财富》杂志，作者杨关玉。文中本书作者照片及人物介绍内容被删除，其他未作任何修改。

    第四节丁大卫：领跑全球金融

    核心提示：

    他发明创立的金融树体系、系统金融学、金融生态学不仅是该领域全球独一无二、最先进、最完善、最实用、最有效的管理体系、理论体系及教学体系，而且能让普通人用几天的时间学会通常需要几年才能学到和学不到的东西，且终生难忘，数以万计的世界各界人士已从中受益匪浅。生命是由时间组成和体现的，节约时间等同于延长生命。不要说为世界上很多人节省几年的时间，哪怕是一年，也是为整个人类作出了巨大贡献！

    如果说，每个人的人生都是一本书或一棵树，那么丁大卫教授的人生肯定是本金融书或一棵金融树，而且是本非常丰富精彩、充满创新的金融书，或者是一棵根深叶茂、天地相连、硕果累累的金融树，因为丁大卫的名字及他的一生紧紧地和金融及他的“金融树”联系在一起，几乎成为金融的代名词。

    无论在金融理论上，还是在金融实践上，或者在金融的其他方方面面，丁大卫都是走在国际金融的最前沿，开创了诸多世界之最，并不断地为全球金融发展指明方向。他的一系列享誉全球知识产权的金融理论、方法与实践创新，不仅震撼了全世界，赢得了世界各行各业的一致认同和称赞，让不计其数的人受益匪浅，而且正在把全球金融变得更加美好。

    20世纪80年代丁大卫教授成功考取了极个别人才能通过的几乎所有美国金融证券行业所需的营业执照，并在该行业的不同领域从业至今。20多年的大量实践与潜心研究不仅让他对包括会计、财务、衍生证券等在内的所有金融体系、市场及其产品了如指掌，而且让他找到了它们之间及它们与外界的系统规律、相互作用等；他创建的美国环球证券基金是全球首只将世界主要金融产品系统集成的基金，并在2003年取得世界领先的业绩；他发明创立的金融树体系、系统金融学、金融生态学不仅是该领域全球独一无二、最先进、最完善、最实用、最有效的管理体系、理论体系及教学体系，而且能让普通人用几天的时间学会通常需要几年才能学到和学不到的东西，且终生难忘，数以万计的世界各界人士已从中受益匪浅。相比之下，仅有个别国际最前沿的专家学者刚刚开始意识到，传统的金融理论支离破碎、不成体系，在很多方面已经走进了“死胡同”，解决不了实际问题，正在摸索新的发展方向。

    一位华裔美籍专家黄先生曾给予高度评价：“坦率地讲，我从未见过像金融树这样神奇的管理体系、理论体系和教学体系，一学就会，一用就灵。凭借‘金融树’，丁教授每次都能在世人认为根本不可能的情况下准确地预见到金融/经济危机的发生。无论是1993年潜在的中国金融/经济危机，2000年全球网络泡沫危机，还是这次美国次贷危机引发的全球金融危机等，他都在事先向世人发出了警示和结果。在事情还没有发生，就已经看到了它的结果，而且每次如此。无论是金融树的威力、魅力还是丁大师的悟性、能力，这在全世界是绝无仅有的。当然这与大师几十年兢兢业业的努力密不可分。”

    在过去的20年里，丁大卫教过培训过的学生学员，听过他讲座、报告的人及读过他著作和文章的人，不计其数，他曾发表大量独特、前瞻性的文章、建议、见解、预言等。从1993年建议加强宏观调控，整顿金融秩序，规范期货市场，1997年提出根本不存在“资本运营”，到1999年年末至2000年年初预言网络泡沫，纳斯达克股票暴跌等。作为金融守望者，丁教授始终自愿坚持，不仅对他现在而且对他十几年前所传授的所有知识、每一个观点及每一句话的客观性、前瞻性、正确性和准确性负一辈子责任。能坚持20多年做到这一点的人恐怕全世界也是罕见的；多年来，丁大卫不仅修正了许多在国内理论和实践界流传甚广的错误理念，如“资本运营”等，而且攻克了一个又一个世界性重大难题，为全世界找到并制定了最佳也是终极的企业经营目标和企业价值衡量体系等。他在金融理论与实践上的成就绝对是金融史上前所未有的。

    20多年来，由于其扎实雄厚的理论功底、丰富的实践经验和准确无误的前瞻性判断能力，丁教授曾应邀为不计其数中外机构、监管部门、企业管理人员，其中包括美国商业部、美国司法部、美林集团、惠普公司、日本国际协力银行、德国ZF集团、中国证监会及国内外各大金融机构、上市公司和房地产企业等进行培训。与此同时，丁教授曾为中美几十所大学，其中包括北大、清华、中财、人大、中科院研究生院等设计、教授各种高端前沿课程，为中美培养了大量金融及企业管理人才。

    走在时代前面的人

    任何人都是其所在环境、历史、文化背景的产物，这是不以人的意识而改变的客观规律。但如果你知道未来的发展方向，也许你可以走在时代的前面。丁大卫先生就是这样的人。

    在粮票、布票等各种票据盛行的计划经济时代，在绝大多数国人从未听过“金融”一词的时代，尽管丁大卫也搞不清“金融”具体为何物，但似乎感觉“金融”要比经济更高一层，他毅然决然，冒着“敢为天下先”的风险，赴美攻读金融。

    起初，面对会计、财务、期货、股指期权、套取保值、对冲基金、房屋抵押债券、风投、资产证券化、单一股票期货等错综复杂、缤纷凌乱的金融知识，在相当长一段时间，丁大卫感到非常茫然、困惑和痛苦。后来，他发现绝大多数的人都有同感。因此，他认识到这不是学生和老师的问题，而是这些知识东一榔头西一棒子、缺乏系统性和规律性、与实际严重脱节，所以难学难懂难用。

    丁教授相信，任何事物都有它们的发展规律，一旦找到了这些规律，你就知道这些事物是从哪里来，到哪里去。

    于是，在研读了能够找到的所有金融方面的书籍仍然未果的情况下，他便独自踏上了一条既看不见目标又不知道终点的自然探索之路。经过多年的不懈努力，终于发现了“金融”与“树”的奥妙关系，最终成就了金融树体系、系统金融学和金融生态学等一系列全球独一无二、最先进、最有效、最实用、最完善、最准确的系统金融知识体系、管理体系和教学体系。这些体系不仅要比目前世界上最先进的领先很多年，而且是它们根本无法比拟的。

    1993年是中国经济改革开放以来最为严峻的一年，新旧体制交融，百废待兴、绝大多数必需的经济与金融法律法规尚属空白，经济与金融秩序一片混乱，通胀空前高涨，整个经济犹如一匹脱了缰绳的野马，随时都有翻车的可能。与此同时，在错误的导向指引下，全国上下大张旗鼓盲目发展期货市场，中国商品期货交易所从无一下子发展到60多家国家级交易所，其数量已超过世界其他地区的总和。在对全国各主要期货市场进行考察后，丁大卫逆潮流而上，果断地向国务院等部门建议，发展我国金融市场的当务之急是，加强宏观调控，整顿金融秩序，坚决制止期货市场盲目发展的现象。这些建议、方案的采纳实施避免了金融/经济危机的爆发，为国家节约了大量的资金和人力物力，遏制了巨额外汇流失，有效地抑制了通货膨胀，促进了中国期货业从无序走向有序。经整改，原有的交易所数量锐减为目前的几家。美中不足的是，国家未能及时制止国债期货交易，从而导致崩盘，造成巨大金融灾难。

    与此同时，丁大卫曾不厌其烦地指出，作为众多大宗产品（如粮食、棉花、石油等）的产消大国，中国必须在客观许可的时间内，建立起自己的，有国际影响和竞争力的相关产品的交易所，否则，中国将永远处于被动局面。今天，我们已经可以切身感到国际石油、粮油等价格对中国经济及百姓生活产生的影响。

    1993年7月18日《中国证券报》发表丁大卫的文章《国际金融专家丁大卫先生指出：发展我国金融业当务之急是——加强宏观调控规范期货市场》；

    1993年12月7日，丁大卫在《中国财经报》发表文章《机遇与挑战——中国期货市场的现状与展望》；

    1994年6月10日，丁大卫在《经济日报》发表文章《从国际经验看——中国金融证券市场应注意的问题》；

    1995年，丁大卫在95套期保值国际研讨会发表《着眼现在、展望未来、立足中国、走向世界》的主旨演讲，并将其发表在1995年第10期的《中国期货》。

    在上述文章、建议和演讲中，丁大卫都从不同角度表示了如下核心观点，因为它关系着未来十几亿中国人民的吃穿问题，关系着未来中国经济的可持续发展问题：

    “我认为，中国不仅应把期货市场的发展作为总体经济发展的一个重要组成部分，而且应把它当做一场尖端的长期的国际战役来打。这不仅符合中国经济发展的需要，而且符合期货业发展的客观规律。这也是时代和世界赋予我们中华民族的一次千载良机。”

    “我国地大物博，人口众多，是世界上粮食、棉花等产品的产消大国，现在，又成为一些基本金属的消费大国。这些得天独厚的条件，将使我国在某些商品方面发展成为具有国际权威性的期货交易所成为可能。但是仅有良好的客观条件并不一定就能成功。中东虽然盛产石油，却没有产生一个石油交易所；南美盛产咖啡，也没有形成一个有影响的咖啡交易所。看来最关键的因素还是人。”

    “假如我国没有自己的粮、棉交易所，或者我国的交易所办得不好，那么关系着十几亿人民吃穿的粮、棉供求关系，就不能通过期货市场得到有效调节。随着市场的逐步国际化，我国粮、棉等商品的价格肯定会越来越多地受到国际价格的影响。”

    “会不会有一天，我国的粮、棉价格要由芝加哥期货交易所或其他外国交易所来定，就像中东的油价和巴西的咖啡价，很大程度上每天要由纽约交易所来定呢？我认为，这种可能性不但存在，而且很大。假如那一天真的到来，那将是对中国和中国经济一次沉重的、永久性打击。我想那种损失和影响是难以计算的。”

    今天我国的经济发展和百姓生活，已经受到不断高涨的国际能源、矿产和粮食等价格的严重牵制和制约。令人吃惊的是，针对这一现象和结果，丁大卫教授的预见居然要比业界早15年。如上所述，他曾多次提出警示和解决方案。

    目前由美国次贷引发的全球金融危机正在席卷全球，然而，同历次金融危机一样，丁大卫教授事先曾多次向世人发出预言和警示。比如，在2005年9月11日中国（上海）期货投资国际论坛上，丁教授在题为《金融树演绎人民币汇率及中美金融》的演讲中，及同年11月在《商务周刊》上发表的《美国赤字加剧的中国问题》一文中分别指出：“金融树理论体系认为，地球是有生命的，是圆的，所以能转动，所以是全方位平衡的。因此，地球上的所有事物，也必须遵循地球的规律，也必须是平衡的。否则，灾难就有可能发生。根据金融树理论体系，美国这棵金融树树干的两侧严重失衡，这种严重失衡的状况若得不到修正……整棵树将有可能倒塌。美国这棵树一旦倒了，一定会殃及全世界。因此，解决美国赤字问题迫在眉睫，而且事关全世界。从一定意义上看，美国的赤字，尤其是贸易不平衡，也是世界的赤字和世界的贸易不平衡。美国财政赤字不减，可导致美元及美元资产大幅贬值、全球经济倒退、混乱及人民币大幅升值。”

    随着危机爆发的逐步临近，丁教授2006年10月及2007年3月1日，分别在《商务周刊》“金融无国界”和新浪网等媒体发表的“金融无疆界风险无极限”的文章中，用提示语写道：“资本市场风起云涌并已踏入一个根本性和全球性变革的时代。人们在充分享受现代金融带来的前所未有的便捷、舒适、高效的美妙生活的同时，千万不能忘记，如果管理不当，现代金融就有可能变成洪水猛兽，以排山倒海之势将一个国家、一个地区乃至全球的经济彻底冲垮，而且是在瞬息之间。这就是金融的魅力、穿透力、杀伤力和速度。”

    为进一步防止美国次贷危机演变为全球性系统金融危机，2007年12月3日，丁教授向中国最高领导层建议并指出，如果连受美次贷危机牵连甚小的中国都顶不住这次危机的冲击，那么此次危机演变成系统性全球金融危机将成必然，中国也将蒙受巨大损失。

    在遭受自20世纪经济大萧条以来的最大创伤，美国乃至全球金融及经济体系几近崩溃的时刻，美国政府终于如梦初醒，惊讶地发现，美国金融的监管体制各自为政、“铁路警察各管一段”、相互隔绝、东一榔头西一棒子、不成体系、只知其一不知其二、只见树木不见森林的情况，不仅与现实严重滞后、脱节，而且违背了金融发展的客观规律。金融的系统性非常强，要么一通百通，要么似懂非懂。这就是为什么数年来监管部门不能意识到美国的金融体系已经发展到如此糟糕的地步，根本不能及时地发现危机的导火索及其来龙去脉，不能及时地采取有效措施，最终导致全球金融“整体沦陷”的原因。

    导致此次危机发生的深层或根本原因是：全球金融从业人员及监管部门不了解金融的属性、生态体系和系统性。事实证明，不了解金融的属性、生态体系和系统性，就不能真正地懂得金融，更谈不上预测、避免金融危机的发生了。

    为改变现状，美国财政部长保尔森2008年3月31日正式公布美国金融监管体制重大改革方案。这不仅将是美国而且是全世界有史以来最全面的金融改革。它的意义非同一般且重大，因为它将要改变的不仅仅是金融的监管体制，而更重要的是金融市场的重新划分，游戏规则的重新制定，法律法规。随着上述的改变，早已过时无效的金融知识、教育及会计准则等也将面临全面改革。由于美国金融在全球金融的主导地位，美国金融的全面改革必将导致全球金融的全面改革，因为全球金融一体化已经是无法改变的现实。这将是所有金融从业人员和监管部门向金融的客观规律，即金融的属性、生态体系和系统性迈出的最重要的一步，它将会影响到我们每个人的未来生活。这将是一场旷日持久的改革。然而，丁大卫教授已经远远地走在了时代的前面，因为他早已实现了别人未来想做的事。通过金融树体系、系统金融学、金融生态学等，你可以清晰地看到，金融从哪里来，到哪里去……

    尽管这次危机发生前，丁教授曾多次向世人发出警示和可能的结果，但令他遗憾的是：未能如愿以偿如期在危机发生前在美国出版《金融树》一书，因为该书图文并茂地描述了美国这棵金融大树的危机将如何发生，如何避免。也许该书的如期出版能在避免此次危机方面起到一定作用。

    攻克一个又一个世界性难题，为人类造福

    难题之一：评判标准，左右不灵；解决方案：金融树价值体系，一目了然

    每个从业者都知道，公司业绩的评判标准至关重要，但由于缺乏系统性，会计财务报表记录的是过去已经发生的事，根本不能及时、客观、准确地反映公司的真实价值。待报表出来，一切已成无法改变的既成事实。这一半公开的秘密已经困扰业界精英很多年。近年，为改变现状，美国财务会计准则委员会及国会试图用公允价值取缔账面（报表）价值。该举措同样漏洞百出，遭到业界的强力反对。因为公允价值将变为“无源之水，无本之木”。因此，改也不行，不改更不行。这场关系到整个经济领域和所有公司价值及财务报表的游戏规则变成了进退维谷的世界性难题。然而，丁大卫教授却轻而易举地解决了这一难题。因为通过金融树价值体系，企业的任何价值，如过去价值、现在价值、预期价值、未来价值、会计价值、评估价值、市值等，都可以即时一目了然地显现出来。

    难题之二：企业管理杂乱无章；解决方案：全面系统化管理体系

    作为管理体系和工具，金融树管理体系能让决策者同时从过去、现在、未来、内部、外部、宏观、微观、静态和动态的角度一目了然地看到企业的现状及潜在问题和风险，并自然地找到相应的系统解决方案，金融树将影响企业、经济及金融的所有因素系统集成到一棵树上，让人一目了然。

    金融树管理体系是由金融树企业发展生命体系、金融树现金流管理体系、金融树价值评估体系、金融树价值管理体系、金融树投资组合管理体系、金融树风险防范体系、金融树资产管理体系、金融树投融资管理体系、金融树全方位平衡管理体系、金融树战略管理体系、金融树企业发展导航体系、金融树企业诊断体系、金融树投资理财体系等组成的庞大系统管理体系。

    难题之三：企业的经营目标，困惑与误导；解决方案：终极目标

    所有企业经营者都知道企业经营目标的重要性。然而，企业的经营目标总是在不断地变化，而且每一种目标都只是顾此失彼，因此，不但让人感到很困惑，而且误导了很多企业。从资产最大化、企业效益最大化、社会效益最大化、股东（所有者）权益最大化到利润最大化、“资本运营”、市值最大化等，每一个目标都给经营者指明了一个方向，同时又埋下了陷阱。因此而倒闭的企业比比皆是，如美国的安然、世通、中国的新疆德隆、科龙、中关村科技等。丁大卫的金融树体系为企业的快速健康发展提供了独到的，完全符合客观规律的终极目标。

    难题之四：金融知识，支离破碎，不成体系；解决方案：创建人类第一个统一体

    令世人遗憾的是：直至目前，在全球范围，金融及相关管理学知识、理论和课程，如会计、财务管理、金融及其分支学科如资本市场、国际金融、公司理财、证券分析、投资理财、衍生证券、金融工程、风险投资等，由于人类尚未找到它们、它们之间及它们与外界的客观规律，因此，它们仍然处在充满主观唯心意识的探索中，因此，它们杂乱无章、支离破碎、相互割裂、缤纷零乱、众说纷纭、东一榔头西一棒子、不成体系、抽象空洞、与现实严重脱节。

    令世人惊奇的是：经过20多年的不懈努力，丁大卫教授从宇宙的角度，用地球的法则揭示了事物发展的客观规律，其中包括金融、企业、经济等的发展规律和结果。这是一项人类前所未有的奇妙发现和发明。在此基础上，他将金融及管理学的所有分支学科及影响企业、金融与经济的所有因素，按照自然规律系统集成为一个庞大而又一目了然的动态统一体——金融树。这一伟大实现不仅比目前世界上最前沿的管理理论和实践领先很多年，而且彻底改变了会计、财务、金融等学科相互割裂的发展史，创建了人类有史以来全球第一个，包括会计、财务、金融等在内的庞大而又简单的完整系统知识体系、管理体系及教学体系。

    难题之五：金融难学难懂难用解决方案：用几天学会几年的东西，且终生难忘

    由于上述原因，人们普遍感到金融、财会等非常抽象，看不见摸不着，因此，不仅让外行望而却步，而且让内行感到难学难懂难用。隔行如隔山，但如果你会飞，就不会被山困住。丁大卫将赋予你飞的能力，让人类从繁重、低效的脑力劳动中解脱出来，因为他已经将上述看不见摸不着、抽象难懂的知识和理论变为一目了然，让世上所有想学的人，用几天而不是几年的时间轻松掌握，且终生难忘。未来的商学院几个星期就可以读完，未来人们可以像欣赏电影一样享受其中的奥秘。用最简单的方法解决最复杂的问题，这就是科学的终极目标，这就是金融树的魅力。

    生命是由时间组成和体现的，节约时间等同于延长生命。不要说为世界上很多人节省几年的时间，哪怕是一年，也是为整个人类作出了巨大贡献！

    难题之六：谁说市场是只看不见的手

    任何事物包括市场都有其内在运作规律，这种规律往往是不以人们的意识而改变，因此，人们常说市场是由一只看不见的手操纵的。如果此话成立，那么首先市场是看不见的。然而，在丁大卫教授看来，市场不但是看得见的，而且他可以告诉你不同市场不同的长相和变化，进而对其进行定性、定量分析及准确推论和计算，否则，他怎么能在每次金融危机发生前向世人发出准确无误的警示和结果。比如，1999～2000年年初，在全球网络公司最“红火”的时候，他指出，网络泡沫将要破灭，纳斯达克即将暴跌，国内网站CEO多半要下岗。网络泡沫破灭后，逃过生死一劫的网络公司纷纷转向电子商务，玩起了“鼠标”+“水泥”的游戏。丁教授接着（2000年6月）指出，电子商务在中国的普及需要一两代人的努力。

    不是市场看不见，而是我们的能力和水平有限。古人最早认为天是圆的，地是方的。现代人就不会有这样的误解了，因为你到天上往下一看就知道，地也是圆的。过去，我们面对刮风下雨，几乎是束手无策，听天由命。现在，我们可以积极地预测、预防，甚至改变它。

    难题之七：谁说金融危机是不可避免的

    由于经济发展的周期性特点，因此，一直以来，经济学界普遍认为经济/金融危机是不可避免的。然而，在丁大卫教授看来，金融危机根本就不应该发生。它之所以发生，是因为我们的从业人员及监管部门还不知道金融危机是如何产生的，更不具备驾驭金融危机的能力。

    金融市场，瞬息万变，看似无形，其实有形；看似杂乱无章，其实有着很强的规律性。当然，在人类还无法把握金融规律的前提下，金融危机一定会发生，也是难以避免的。但是金融危机并不是固有的，也不是天上掉下来的，而完全是人为的。凭借金融树体系、系统金融学、金融生态学等，丁教授目睹了历次金融危机的形成过程，并在爆发前向世人发出了警示和结果。

    难题之八：为地球上所有事物的发展和管理提供了独特的方法论

    丁教授的“金融树”体系、金融生态学、系统金融学等在东方传统文化和西方科学的研究成果的基础上，从宇宙的角度，用地球的法则揭示事物发展的客观规律。“金融树”理论体系认为，作为统一体的地球，它的法则不仅掌控自然，而且掌控所有事物的规律，因为万物是相通的，一旦掌握这些规律，你便知道事物从哪里来，到哪里去，即，一通百通。因此，“金融树”为地球上所有事物的发展和管理提供了独特的方法论，并强调地球上的所有事物首先要符合地球的运转规律。

    该文发表在2008年4月号《市长》杂志，作者鲁大伟。文中本书作者两张照片及人物介绍内容被删除，其他未作任何修改。

    第五节走出金融农耕时代

    核心提示：

    尽管人类已经能够相当准确地预测自然风暴，相当有效地减少它们带来的损失，尽管金融完全是人为的，尽管全世界从事金融预测工作的精英如会计师、审计师、经济学家、金融专家、风险评估师、金融监管人员等比任何领域都多，但面对金融风暴和金融的不确定性，人类仍处在金融社会的“农耕时代”，因为面对金融风暴和金融的不确定性，人类几乎是束手无策，“靠天吃饭，听天由命”。例如，“好天”的时候，傻瓜闭着眼睛都能赚到钱，金融风暴一来，几乎所有人都傻眼了。

    万物皆有规律

    我们人类所在的地球不仅是由万物组成，而且是一个动态的，全方位平衡的对立统一体，因此，万物又是相通的。进而言之，包括地球、宇宙在内的所有事物，如生老病死、刮风下雨、潮起潮落等，都有它们的规律。这种规律往往不以人类的意识而转移。否则，万物就乱套了，地球和宇宙也不可能存在，更不能持续如此之久。

    一旦掌握了事物的规律，我们就知道事物是从哪里来到哪里去，如何为我所用。

    例如，牛顿通过树上熟透的苹果落到地上——这一自然现象，得到启示，发现了地球的引力，并对其进行定性、定量分析，从而研究出地球的万有引力定律。牛顿认为，苹果落地的原因在于苹果与地球之间存在吸引力。这种吸引力不仅存在于苹果和地球之间，而且存在于地球与太阳之间，地球与月亮之间……总之，地球与任何物体之间都存在这种吸引力。由于受到地球的吸引，所以物体具有重量。

    万有引力定律的发现，是人类在自然科学方面最伟大的成果之一。它把地面上物体运动的规律和天体运动的规律统一起来，对以后物理学、光学和天文学等的发展具有深远的影响。它第一次解释了（自然界中四种相互作用之一）一种基本相互作用的规律，在人类认识自然的历史上树立了一座里程碑。

    万有引力定律揭示了天体运动的规律，不仅在天文学、力学、光学、宇宙航行计算及摩天大楼设计等方面有着广泛的应用，而且为人类飞向天空、太空及宇宙奠定了基础。牛顿还解释了月亮和太阳的万有引力引起的潮汐现象。他依据万有引力定律和其他力学定律，对地球两极呈扁平形状的原因和地轴复杂的运动，也成功地作了说明。

    作为所谓万物之灵的人类的历史就是把未知世界变为已知世界的探索史。

    一方面，现代科技已经非常发达，人类不仅可以“上九天揽月，下五洋捉鳖”，而且能够遨游太空，制造出把整个地球毁灭若干次的能量……另一方面，人类对自然界的认识又是如此肤浅，对宇宙知之甚少，更不用说掌握它们的规律了。比如，直到20世纪我们才真正勾勒出整个地球的全貌，在并不遥远的几十年前，地球上曾有许多人如此愚昧无知，竟把“征服大自然，改造地球”视为己任、乐趣和奋斗目标。又比如，尽管我们的科技已经看似非常发达，但我们仍不能确定我们人类自己是从哪里来的，我们的家园——地球又是如何形成的，地球之外的更广阔的宇宙是否还有生命存在。更有甚者，在人类社会、人类文明不断进步的表象掩饰下，在人类尚未找到自己和地球的根源之前，我们的地球已严重失衡，并将给人类带来毁灭性打击。

    为什么掌握金融规律比登天还难

    根据金融树社会发展生态体系，尽管人类社会发展很不均衡，但在很大程度和范围上，人类社会已经从农业社会、工业社会进入到以知识为主导的信息和金融社会。尽管人类已经能够相当准确地预测自然风暴，相当有效地减少它们带来的损失，尽管金融完全是人为的，尽管全世界从事金融预测工作的精英如会计师、审计师、经济学家、金融专家、风险评估师、金融监管人员等比任何领域都多，但面对金融风暴和金融的不确定性，人类仍处在金融社会的“农耕时代”，因为面对金融风暴和金融的不确定性，人类几乎是束手无策，“靠天吃饭，听天由命”。例如，“好天”的时候，傻瓜闭着眼睛都能赚到钱，金融风暴一来，几乎所有人都傻眼了。

    在漫长的农耕时代，人类一直迷信地认为刮风下雨等自然现象是各路神仙或鬼神所致，因此，世界各民族都以各自的方式敬拜它们，以求风调雨顺，五谷丰登。比如，在北京就有天坛、地坛、日坛、月坛等祭拜场所。如今借助气象卫星等现代科技，人类终于发现事实并非如此，刮风下雨乃自然规律所致，而且基本掌握了它们的规律。

    自从金融出现以来，人类在享受金融带来的前所未有的便捷、舒适、高效的美妙生活的同时，频频发生的金融危机不断给经济带来致命打击。远的不说，20世纪80年代日本经济突飞猛进，创造了经济发展的世界奇迹，但很快这个奇迹就被金融危机所引发的另一个奇迹所取代——长达近20年的经济萧条、萎靡不振；日本经济尚未起色，1997年又爆发了亚洲金融危机；没过3年，2000年下半年全球网络泡沫大破灭，引发新的一场金融危机；此次由美国次贷引发的全球金融危机是半个多世纪以来规模最大的，给全球经济带来重创，损失最大的恰恰是那些被所谓国际著名评级机构评为最优秀、最安全的跨国金融集团。

    由于没有掌握金融的基本规律，人类不仅在金融危机的预测方面显得束手无策，而且在危机发生后，只能采取头痛医头脚痛医脚、拆东墙补西墙、东一榔头西一棒子、治标不治本的救市方法。

    尽管所有的金融危机都不应该发生，都是人为的，但由上可见，金融危机是如此深不可测，防不胜防，更不用说驾驭它了。为什么掌握金融规律比登天还难？

    首先，相对其他学科和行业，如物理、化学、机械、天文学等，金融及金融行业非常年轻，在金融树体系问世前，人类还未找到金融的规律；其次，不同于自然科学和人文科学，金融学是自然科学和社会科学的集成，比如，无论是金融体系还是价值的变化规律，既有生态性、物理性、系统性、线性，还有非线性、信息性和心理性等。我们知道解决未知问题的最好方法是进行定性和定量分析。然而，针对这样一种难以定性、定量、瞬息万变的综合复杂现象进行分析，几乎是不可能，因此，掌握金融规律比登天要难得多，事实上，人类早已实现遨游太空的梦想。

    说到底，金融的核心就是价值判断，而价值判断就是决策，而影响决策的东西不光是客观因素，还有很多主观因素。因此，金融学既有精确的地方又有非精确的地方。但就整体而言，尽管金融不是一门精确学科，但它是一门比精确学科（自然科学）还要复杂得多的综合学科或科学。金融有其独特的逻辑性。

    遗憾的是，在金融树、系统金融学、金融生态学等问世之前，金融学尚未系统化、科学化，人类更多的是从主观意识出发研究金融，各种金融学科和分枝繁多，杂乱无章，不成体系，没有一门能揭示或解释金融规律。又比如，比较流行且时髦的金融工程学等，更多的是从数理逻辑机械地简单研究和解释金融现象，因而从未也不可能找到金融的规律，也难以解释、解决现实中的金融问题。正如已故诺贝尔经济学奖得主，美国芝加哥大学教授默顿·米勒所说：“如果理论前提远离现实，那么结论就难以解释现实。”

    金融树：金融社会的福音

    然而，让全世界震撼的是，经过20多年的不懈探索、潜心研究与大量实践孕育而生的金融树体系，终于揭示了金融的客观规律，而且是金融的唯一系统规律。它不但能解释所有的金融现象，解决现实中的所有金融问题，而且从根本上解决了金融是从哪里来到哪里去的问题。

    《第一财经日报》这样写道：通过金融树体系、系统金融学和金融生态学等，看似错综复杂、缤纷零乱的金融世界其实有着很强的规律性。《国际商报》写道：毫无疑问，金融树体系、系统金融学、金融生态学的发明创造足以震撼全世界，并让全世界从中受益。清华研究生，现从事对冲基金工作的幸琳写道：“金融树理论体系，我只是理解了一点点，不过已经感觉到了它巨大的解释力和预测力。”信博力（北京）投资有限公司总裁，《证券投资原理与策略》作者杨鋆焱写道：“在金融领域，大卫先生的金融树理论就像物理界爱因斯坦的统一场理论一样具有划时代意义，爱因斯坦在有生之年由于受当时科学水平的限制没能实现其理想，但大卫先生做到了。”对外经济贸易大学的李懿栩写道：“虽然我还未完全掌握金融树的理论，但是我已经感觉到，这是一套神奇的理论体系，通过浅显的自然规律演绎深奥的金融知识，不禁令人拍案惊奇，太巧妙了！”

    金融树体系通过天地规律的集大成者——树，终于发现了“金融”与“树”的逻辑关系和奥妙关系，揭示了金融发展变化的客观规律。“金融树”体系通过一棵形象的“金融树”表述出来，让普通人理解金融规律，按照自然的规律、层次、结构、逻辑，将影响企业、行业乃至国家的所有因素，如会计准则、财务、资产负债表、账面价值、评估价值、利润、市值、市盈率、风险因素、汇率、资本市场、股票、债券、期货、期权、管理团队等，统统系统集成到一棵可视化的“金融树”，让人实实在在地看到它们之间的关系、作用、逻辑和变化等。

    任何事物都不是，也不能孤立存在，换句话说，任何事物，都是在一定的系统中存在的，都有系统规律，都存在能量守恒，能量转换的问题。就拿我们熟知的汽车来说，它就是由许多看似杂乱无章、缤纷凌乱的零部件系统集成的结果。懂行的人都知道，汽车的哪些部件坏了，会导致什么样的后果，哪些是致命的，哪些是无关紧要的。明白了这些，你就会心中有数，不会盲从。

    看似无形的金融产品/资产（股票、期货、期权、股指、债券等）其实是有形的。金融资产是由实物资产演变而来。如同天上的云主要是由地上的水蒸发而成。云集中到一定程度，就会以雨、雪、冰雹等形式回到地上。所以，天上的云，地上的水，基本上是同一物质的不同表现形式在天地间循环。

    同汽车一样，金融市场也是由许多零部件组成，不同的是，这些零部件是金融资产，而且“长”在“树”上，因此，它们随时都在发生系统变化。所以，看似杂乱无章、缤纷凌乱的金融市场同样有着很强的规律性。不同于汽车的机械和电动的物理性变化，金融市场的变化更多是生态性变化。金融的规律同自然界树的规律如出一辙。

    因此，无论是谁，监管部门、理论研究者、专业投资者还是普通投资大众，谁掌握了“金融树”上的各种零部件的准确定位、性质、相互关系、相互作用及它们与外界的关系和作用等，谁就可以一目了然地看到整个金融市场的系统变化，从中找到规律。

    比如，1993年，正当全国上下大张旗鼓盲目发展期货市场的高峰阶段，中国商品期货交易所从无一下子发展到60多家国家级交易所，其数量已超过世界其他地区的总和，笔者顶着巨大的压力和潮流，果断地向国务院等部门建议，发展我国金融市场的当务之急是，加强宏观调控，整顿金融秩序，坚决制止期货市场盲目发展的现象。经整改，原有的交易所数量锐减为目前的几家，期货市场盲目发展的现象得到了根本的遏制，国家避免了巨大损失，有效地抑制了通货膨胀，避免了金融危机的发生。美中不足的是，国家未能及时制止国债期货交易，从而导致崩盘，造成巨大金融灾难。与此同时，笔者进一步指出，作为众多大宗产品（如粮食、棉花、石油等）的产消大国，中国必须在客观许可的时间内，建立起自己的，有国际影响和竞争力的相关产品的交易所，否则，中国将永远处于被动局面。今天，我们已经可以切身感到国际石油、粮油等价格对中国经济及百姓生活产生的影响。针对多次呼之欲出的股指期货推出问题，我从2000年就开始表示，期望能尽早推出，但推出的时机尚不成熟。

    上述已被现实证明的准确无误的建议和判断完全是建立在金融的系统生态规律上的。即，现货市场是基础证券市场的基础，基础证券市场是衍生证券市场的基础……它们一环扣一环，体现了经济发展由低级向高级的内在自然规律。一个有效性较差的基础证券市场决不会产生有效的衍生证券市场。好比一个婴儿站都站不起来，你就想让他跑，他不但跑不起来，而且一定要摔倒；一棵树，根还未扎牢，你就想让它长出很大的树冠，那是不可能的。即使你人为地造就了很大的树冠，它还是要倒塌的。

    又比如，1999-2000年年初，正当全球网络经济“风起云涌”的时候，我多次在媒体逆势指出，网络泡沫将要破灭，纳斯达克股市将要暴跌。随后发生的一切，世人都看到，都经历了。雅虎的股价从250美金一股跌至几美金，市值下跌100倍左右。根据金融树理论，无论是当时的股市这棵大树，还是许多个股的小树，它们的生态体系和价值体系已被人为地严重扭曲，树根已无法支撑庞大的树冠，校正是必然的，而这种校正必须以股价暴跌的形式发生。

    概而言之，作为管理体系和工具，金融树管理体系能让决策者同时从过去、现在、未来、内部、外部、宏观、微观、静态和动态的角度一目了然地看到个人、企业和国家的现状及潜在问题和风险，并自然地找到相应的系统解决方案。

    作为全球独一无二、最先进、最有效、最实用、最完善、最准确的系统金融知识体系、管理体系和教学体系，金融树正在并将解决金融社会的核心问题，即，影响每个人、每个家庭、每个企业、每个国家乃至全球的核心问题——金融。毋庸置疑，金融树体系是现代社会最伟大的发现、发明和创意之一。金融树的推广普及将使全人类受益匪浅。

    第六节树的神奇

    核心提示：

    树乃天地规律的集大成者！这一发现可能是人类历史上最伟大的发现。树，以全维的方式与宇宙万物互动，无事不知，无所不晓。并非所有科技发明都代表人类进步。如果我们不愚蠢，我们可以让树启迪人类思维，让树的智慧、规律、逻辑和记忆向我们提供各种各样有用的知识，使我们既可通晓过去，也可预卜未来。“金融树”正是通过树揭开了金融与危机变化无常的神秘面纱，找到了金融的唯一系统规律。

    我们知道地球是由万物组成，万物皆有规律，否则，就乱套了，地球也不可能存在如此之久。由此判断，作为万物之母的地球一定有着精美绝伦的规律。人类已经发现一些基本规律和特点，如地球引力、相对性、对立统一、统一场及时空动态平衡等。

    地球为万物之母，万物一定受制于地球的法则。那么，地球上有没有一种物质最适应地球并能最完美地代表或体现地球的规律呢？如果有，这种物质又是什么？依据何在？我们人类又能从它学到什么？

    天地规律的集大成者

    众所周知，包括人在内的所有事物都是特定时空（环境）的产物，这些产物又能最好地适应、代表或体现它/他们所在的时空，比如爱斯基摩人和哈士奇雪橇犬就是阿拉斯加的最好代表和体现；冰川、北极熊、企鹅、海豹、海狮等就是北极的最好代表和体现。那么什么又是地球这个掌管万物的大时空的最佳代表和体现呢？经过20多年的不懈探索和研究，笔者终于发现这个物质不是别的，就是树！

    为什么说树是天地规律的集大成者？经过多年的研究与实践，笔者发现地球的所有规律和特点几乎都能在树中得到体现，如地球的物理属性、地球的时空属性、地球的生命属性、地球的守恒属性、地球的系统性、地球的逻辑性、地球引力、地球的全维对立统一性乃至地球与日月星辰的关系和运作规律等。树不但能彰显地球规律，而且可以将它们演绎得淋漓尽致。比如：树不但可以根据日月星辰的变化告诉我们春夏秋冬季节及气候的变化，而且可以通过年轮的方式记录这些及其周围环境的变化；受地球引力及日月的影响，树不但是全维对立统一平衡的，而且树根与树冠分别以伞状同时向不同的方向生长：所有植物都是向阳的并与日月互动，一些植物或树的叶子或花，每天会随着太阳的渐渐升起逐步打开，随着太阳的渐渐落下逐步关闭。树，始终是人类了解天地规律的忠实而又准确的信使。当然，树如何演绎天地规律的例子举不胜举，在此笔者无须赘述。

    为什么树是天地规律的集大成者？原因何在？

    树，之所以成为自然规律的集大成者，笔者认为原因诸多，现简要归纳几条如下：

    首先，树，根植于大地，伸展向天空。就其生存方式而言，它与天地同在，与日月星辰同呼吸共命运。它以全维的方式感受大地与天空及宇宙的变化。因此，我们可以看到树无时无刻不在与宇宙万物互动，并成为自然的重要组成部分和代表。

    其二，就其存在的时间而言，越来越多的科学发现和证据显示，树，不仅是地球上生存时间最长的物种，而且它的寿命要比其他所有生物长得多，有的树的树龄高达万年甚至几万年，千年古树更是比比皆是。

    其三，就其存在的空间而言，有科研结果显示，地球上生物量的99％是植物。虽然该结果没有分别显示树在植物中的比例，但是作为常识，我们知道身为植物之王的树木几乎覆盖了地球的整个陆地，其中包括很多人类不能生存的地方，如高山、峡谷、热带雨林、严寒地区等。这一事实即说明，包括树木在内的植物相当善于处理与环境之间的关系。不仅如此，笔者还发现，它们还相当善于处理彼此与其他植物的关系。这种关系是万物和谐相处的关系，并非人们通常认为的森林法则——弱肉强食。否则，我们今天看到的只能是那些最强悍的动物和植物。

    其四，就其体积而言，树，毫无疑问，是地球上最大的生物。美国红杉树国家公园的巨大红杉树，直径相当于两辆公交车的长度，高度接近一个足球场的长度，体积相当于25架波音757飞机的总和。

    其五，就其智慧而言，坚持认为植物有智慧的学者认为，植物不仅有智慧，有时甚至超越动物。植物具有预见性、灵活性和适应性。身为植物之王树的智慧更是领先其他植物。此外，树的逻辑性、全维性、系统性、对立统一平衡性及记忆力等都是很多事情无法比的。

    综上所述，无论从哪个角度看，用哪种方法测量，树木都是无与伦比的。树，在时空的最大范畴，以全维的方式，与宇宙万物互动。它的生命力、它的全球性几乎可与天地相媲美，是当之无愧的天地规律集大成者。

    人类的慧根

    事实证明，人类所有发明创造都是在对自然规律认识和掌握的基础上完成的。这也是天人合一为普世价值的终极实现。树为人类认识宇宙，揭示真理提供了最直接、最客观的智慧根源。

    任何事物既是时空的产物又都处于一定的时空之中，也就是说事物的存在和变化是系统的，多维的，甚至全维的。然而由于极其特定有限的生存空间，人类对客观世界的感悟非常有限和片面。比如我们人类主要通过眼睛“见识”世界，然而我们的视力是单向的，我们肉眼看到的只是事物的一个点或一个面，即一维或二维，我们只能见表不见里，见近不见远，见前不见后，因此，我们人类的认识往往与客观世界存在很大差距。这也是为什么，对待同一件事物，不同的人，不同的国家，站在不同的角度，出于不同的目的，会有截然不同的看法，及历史可以被任意歪曲的原因。我们人类直至近代才改变了“天圆地方”的错误认识。实际上通过树根和树冠，我们就可以判断出天是圆的，地也是圆的，因为作为天地产物及其规律的代表，地下的所有树根和天上的所有树冠都是圆的，因此，天地也必须是圆的！

    古代传说

    有关树与智慧或树的智慧的传说，古今中外，世界各国各民族都有很多说法，因此，树几乎成了智慧的象征和代名词，“智慧树”也成了人类常用的名词。物种起源进化过程中，树是最重要的物种，它大概就是传说中的神！树一直庇护着万物生灵！

    北欧神话中，有一棵叫伊格德拉西尔的世界树，它萌生于过去，繁茂于现在，延伸到无限的未来。它的枝干支撑着整个宇宙，它的根部贯穿整个大地，它的三条主根之一延伸到“巨人国度”，从下面的“命运与智慧”之泉吸取养分。这样的神话在新西兰毛利人的传说中也被屡屡提到。北欧神话中的主神，奥丁用自己的长矛将其钉在世界之树上，苦苦煎熬了九天，最终学到了九首诗歌和十八种法术。

    信佛和知晓佛教的人都知道，佛主释迦牟尼充满无上智慧，能够洞悉大千世界，宇宙万物。那么，佛主的智慧又是从哪里来的呢？据说释迦牟尼是在菩提树下冥思修炼了七七四十九天，顿生彻悟，终成正果。因此，菩提树又称觉（悟）树、智慧树、道（场）树、思维树、佛树等，代表智慧的源泉。

    一个极其有意思的现象是，无论北欧神话中的主神奥丁，佛主释迦牟尼，还是耶稣基督，他们的智慧，一方面都与树有关或者说来源于树，另一方面都像凤凰涅磐一样浴火重生，这绝非巧合。

    在我国古代，树的智慧同样得到充分认可和彰显。比如，古人用“一叶知秋”表示从一片树叶的凋落，知道秋天的到来，比喻通过个别的细微的迹象，可以看到整个形势的发展趋向与结果。又比如，“天干地支”，不仅是我国古人的历法而且是用于观察和解释宇宙万象的方法。其中的“干支”取义于树木的“干枝”，即“干者犹树之干也，支者犹树之枝也”。天干承载的是天之道，地支承载的是地之道；故知天干是入天之通道，知地支是法地之通道。在天成象，在地成形，在人成运。天道和地道决定着人道，故设天干地支以契天地人事之运。天地定位，干支以定时空，时空以定世界。干象天而支象地，万物虽然都长在地上，但是万物的生长却离不开天。由此可见，天地规律皆有树的干支来承载和解释。道法自然，法天象地；树，顶天立地，经天纬地，乃天地规律的集大成者，当仁不让。

    现实世界

    在现实世界，树给人类带来的智慧和启迪无所不在，无时不有，并始终是人类从主观世界走向客观世界的向导。现随意举几个例子说明如下：

    第一，我们可以把树看成是一种重要的非线性数据结构，（大自然主要是非线性结构，而作为人类重要感官的眼睛看到的更多的是单向的线性结构，这也许是导致主观认识与客观世界巨大差距的重要原因。）直观地看，它是数据元素（在树中称为节点）按分支关系组织起来的结构。树的结构、原理、规律和逻辑在客观和主观世界中广泛存在和应用，如人类社会的族谱（Family Tree）和各种社会组织机构都可用树形象表示。事实上，一切具有规律、层次、系统、多维、复杂、因果、逻辑关系的事物和问题都可用树来描述，而世界上绝大多数的事物和问题都具有上述关系，因此，树，当之不愧为天地规律的集大成者，地球万物的最佳代表。

    第二，既然宇宙是一体的，万物是相通的，那么涉及宇宙万物的规律和知识如同树的根、干、冠及枝叶等也是一体的。这就是为什么自古以来人类种地要靠天，因为天地相连；中医看病要用阴阳五行，因为人体与天体有关。然而，为了方便研究获取知识，原本客观一体的知识体系自牛顿时代以后被人为地分割为各种不同的分支学科。“分支学科”中的“支”来自树枝的“枝”；“科”字由“禾”和“斗”组成，表示植物和谷物的分门别类与计量，可见，树给人类带来的启迪多么深远。不过，合久必分，分久必合，万变不离其宗，为了更好地发现和掌握客观规律，现在已经到了所有支离破碎的分支学科归一到一棵完整的“知识树”的时候了。

    第三，牛顿通过树上熟透的苹果落到地上——这一自然现象，得到启示，发现了地球的引力，并对其进行定性、定量分析，从而研究出地球的万有引力定律。牛顿认为，苹果从树上落地的原因在于苹果与地球之间存在吸引力，确切地说，地球对苹果的吸引力大于苹果树对苹果的吸引力。这种吸引力不仅存在于苹果和地球之间，而且存在于地球与太阳之间，地球与月亮之间……总之，地球与任何物体之间都存在这种吸引力。由于受到地球的吸引，所以物体具有重量。

    第四，决策树（Decision Tree）是管理科学中的决策科学的重要组成部分和方法，并在决策、分析、计算、金融等很多领域广泛应用。“决策树也是解决决策问题时所使用的一种分析工具。绘制决策树的步骤是，首先画一个方框作为出发点，称为决策点。从决策点画出若干直线，每一直线代表一个方案，该直线叫做方案支。在各个方案支的末端画一个圆圈，称为机会点。从机会点引出若干直线，代表自然状态，称为概率支。把各个方案在各自然状态下的利益或损失的数字记在概率支的末端，这样就构成了决策树。它的原理是，如果决策树作为一个整体系统必须满足一定条件，则各子单元也必须满足相应条件；如果每一级都达到规定目标，则最高级也可达到规定目标。这种方法有利于管理人员使决策问题形象化，把各种可以更换的方案、可能出现的状态、可能性的大小以及产生的后果简明地绘制在图纸上后，便于集体讨论。在讨论研究中，决策树可以随时补充和修正。”（摘自《安全工程大辞典》化学工业出版社，1995年11月出版）

    第五，树在计算机领域中的作用和应用已经变得不可或缺。如在编写源程序时，可用树表示源程序的语法结构，又如在数据库系统中，树型结构也是信息的重要组织形式之一。如今，根目录、子目录、二叉树（Binary Tree）、分支、节点、叶子、树状等已成为计算机领域的最重要方法和语言。

    二叉树很像一株倒悬着的树，从树根到大分支、小分支直到叶子把数据联系起来，这种数据结构就叫做树结构，简称树。树中每个分叉点称为节点，起始结点称为树根，任意两个节点间的连接关系称为树枝，结点下面不再有分支称为树叶。节点的前趋节点称为该节点的“双亲”，节点的后趋节点称为该节点的“子女”或“孩子”，同一节点的“子女”之间互称“兄弟”。

    二叉树是一种十分重要的树型结构。它的特点是，树中的每个节点最多只有两棵子树，即树中任何节点的度数不得大于2。二叉树的子树有左右之分，而且，子树的左右次序是重要的，即使在只有一棵子树的情况下，也应分清是左子树还是右子树。

    第六，从金融的属性、来源、系统性和变化规律看，金融与树如出一辙。多年的研究与实践证明，金融就是“树”！金融树（FinancialTree）通过树，揭示了金融发展变化的唯一客观规律。违背了“树”的原则和规律，金融危机就一定会发生。

    金融树体系（FinancialTree System）通过天地规律的集大成者——树，终于发现了“金融”与“树”的逻辑关系和奥妙原理。“金融树”体系按照自然的规律、层次、结构、逻辑，将影响企业、行业、国家乃至全球的所有因素系统集成到一棵可视化的“金融树”上，将金融的宏观及微观规律演绎得淋漓尽致，让人一目了然全维地看到它们之间的关系、作用、逻辑和变化等。它不但能解释所有的金融现象，解决现实中的所有金融问题，而且从根本上解决了金融是从哪里来到哪里去的问题。

    作为自然规律的产物和集大成者，树先知先觉，金融树继承了树的预见性“基因”，因此可以在金融危机爆发前，发出警告并预示结果。

    综上所述，显而易见，古今中外，从神话到现实，树，作为地球上存活时间最长久的物种，作为自然规律的集大成者，能够最好地展现揭示天地规律，因此始终是人类取之不尽，用之不竭的智慧源泉。

    树是活档案，无事不知，无所不晓

    树是活档案，树干里的年轮就是证明。春夏秋冬，周而复始，循环不已。这样，树，就通过它的年轮将自身及其周围的发展变化客观忠实地记录下来。年轮不仅能说明树本身的年龄，还能说明每年的降水量和温度变化。年轮上可能还记录了森林大火、早期霜冻以及从周围环境中吸取的化学成分。因此，只要我们知道如何揭示树的秘密，它就会向我们诉说从它出世起，周围发生的大量事情。树可以告诉我们有文字记载以前发生过的事情，还可以告诉我们有关未来的事情。树中关于气象的记录可以帮助我们了解促成气象的那些自然力量，而这反过来又可帮助我们预测未来。

    通过对树木年轮的研究，可以了解过去的气候变化、生态干扰、自然灾害、森林生长及环境变迁等的高分辨率特征和历史状况。研究结果可增进我们对未来全球变化的认识，进而为有关国际组织和政府部门提供全球变化的背景信息和社会经济可持续发展建议。

    树的年轮如今已成为科学家研究的一个重要领域。通过年轮，人们不仅可以测定许多事物发生的年代，测知过去发生的地震、火山爆发和气候变化的情况，而且还可以推断未来。科学家已经获得许多出人意料、令人惊讶、前所未有的发现。许多看似风马牛不相及的事和物正在被一个新的科学研究领域联系起来。年轮已成为人类学乃至环境保护学等许多学科研究的对象。

    人类历史上最伟大发现

    树乃天地规律的集大成者，这一发现可能是人类历史上的终极发现、最伟大发现。这恐怕就是真正的颠扑不破的放之四海而皆准的普遍真理。为什么这么说？原因诸多，略举一二：

    首先，地球由万物组成，万物皆有规律，而这一发现揭示的是地球的系统规律，也就是万物规律的规律，所以它也是，也应是人类发展必须遵循的终极法则。

    其次，并非所有科技发明都代表人类的进步，因为衡量人类进步的标准不应局限于人类尤其是部分人类的眼前利益，而应着眼于整个人类与地球的长久和谐相处。

    从这个意义上说，不少科技发明可能只符合地球规律中的某些个别小规律，但却违背了整个地球的大规律。比如：很多科技如武器尤其是大规模杀伤性武器、化学武器、核武器等不仅把人类而且把地球带到了毁灭的边缘，这也是为什么人类必须禁止这类科技发展的原因，这也许是为什么原子弹理论奠基人爱因斯坦在美国向日本投放了世界第一颗原子弹之后的十年间，耗费大部分精力倡导“禁止使用核武器”运动的原因。克隆人的技术不能说不科学不先进，但是如前所述，规律外面还有更大的规律，由于它违背了天理，所以它的实施普及将导致人类自我毁灭；还有很多所谓“先进”的科技，表面上看，似乎给人类带来美好的生活，但实质上，它们一方面在加速破坏人类赖以生存的地球，另一方面使人类远离自然，只能生存在人造的世界里，导致人类退化。外界环境一旦发生变化，或者一旦失去赖以生存的工具，人类就难以生存。

    最后，不要忘了，事物都是对立统一的，当然规律也是对立统一的。很多东西看似很好，一旦把它们放进更大的规律中，你就会发现，它们带来的只是“对立”没有“统一”，或者相反，如包括上述克隆技术在内的许多科学技术的发明发现和应用。对立统一是地球的最重要法则之一，体现在宇宙万物之中，如单独地看，美国的一些金融产品、金融市场及其过度依赖金融的经济发展模式等完美无缺，但如果你能把它们放进更大的规律中，你就会发现，它们只有统一，没有对立，违反了更大原则，尤其是地球法则。而所有地球法则都蕴涵在自然的树中。所以，如果我们不愚蠢，我们可以让树启迪人类思维，让树的智慧、规律、逻辑和记忆向我们提供各种各样有用的知识，使我们既可通晓过去，也可预卜未来。

    第七节植物智慧启迪人类重新思考

    核心提示：

    坚持认为植物有智慧的学者认为，植物不仅有智慧，有时甚至超越动物。植物具有预见性、灵活性和适应性。地球上生物量的99%是植物这一事实即说明，植物相当善于处理与环境之间的关系。

    植物具有预见性、灵活性和适应性

    英国爱丁堡大学托尼·特雷瓦瓦斯认为，长期以来，人们过低估计了植物的智慧。植物具有计算能力，不仅能够超前处理未来发生的问题，即预见将会出现的麻烦并作出避免这类麻烦的决定，而且记得在它们身上曾经发生的一切。

    植物学家早就发现，植物能按比例计算出附近草木受到红外线辐射后对射线的迁移，并用绿叶吸收红光并反射红外线以减少对自身的伤害；它们还能预测未来在何处会遭遇竞争与被遮挡光线，如果有必要，就采取入侵行动，率先长出枝叶占领有利位置，让整个身体包括根茎结构、叶片数目及大小，在阳光下获得最适宜的位置。

    植物对环境的适应能力令人惊叹。一种叫做“dodder”的寄生植物，入侵战略异常出色。

    早在1990年，英国研究人员就发现dodder没有光合作用，但它盘绕宿主植物，用枝芽刺进宿主体内吸收营养分和水分。这种寄生植物先预算宿主能产生多少能量，据此决定入侵（寄生）程度。

    如果宿主枝大叶肥能量多，dodder就会多盘绕宿主几圈，长出较多枝丫吸取营养；如果宿主树体较小，dodder就会少盘绕几圈，避免自己的能量过多浪费。这种数学计算类似动物计算何时该进食、何时该运动。

    研究发现植物有知觉，能感受阳光、声音、震颤、接触以及化学物质，也能对水、温度与地心引力作出反应。

    植物对上述因素作出反应的结果，一般是改变生长模式；这种改变相当复杂和多变，也是人们几乎无法想象的。

    植物惊人的“规避”行为，就是典型的对环境的一种反应和适应。棕榈树有一个长在主根上的杆茎，它借此得以在土壤中挺立。但当邻居争夺它的光线或营养供应时，它会向阳面长出新的主根，将整体移到阳光照射的地方，而处在阴影的那部分则会死去。

    此外，一些实验证明，相邻植物能彼此感受到竞争者根须的存在，因而会向另一个方向生长，植物的这些行为是有意为之，可谓是对环境的有意适应。

    植物还有类似人类的反射和直觉。当它们预感到邻居有可能长得超过自己时，就会迅速生长超越邻居。这意味着植物邻里之间达成一种妥协，以此解决某些冲突。

    然而，一些植物对环境并非仅仅只有这样简单的反应。比如它们在土壤中的根须常常伴随矿物质或湿度而转移。一种属于匍匐草类的草本植物叫做“glechoma”，当它们生长在肥沃的土壤中时，会长出很多分支和叶；也会快速长出一团团的根，充分吸收局部土壤的营养。但是，当它们长在较为贫瘠的土地上时，会蔓延得既宽广又快速，好似逃窜一般；而根茎通常变得较细，分支也迅速减少。

    由此可以看出，植物对环境状况作出的反应非常主动。

    大多数科学家认为，植物对环境的反应是预定的反射结果，也是千百万年进化过程中形成的精妙结果。

    植物的“神经系统”在何处

    有人认为，植物同动物包括人类的真正区别，在于不能运动和没有语言。

    然而有科学家认为，植物也在运动，其运动的方式表现为根和种子的生命运动以及体内的物质运动。而且从本质上看，植物智慧的物质基础也许和人类差不多。

    人和动物的智慧源自神经系统的活动和对周围环境的反应，而植物能对环境作出的反应是它们接收信号分子。有研究表明，植物对环境的适应性表现为15种以上不同感觉信号的传递，包括光、水、化学物质、地心引力、对土壤的感受以及受到损伤。无论这些因素同时出现还是单个出现，它们都感觉得到，而且能够加以比较。

    这些信号分子构成系统对计算和认知的作用至关重要。

    达尔文早在100多年前就指出，光线在早期对植物的作用，恰恰如同神经系统对于动物的作用一样。但是只有在分子生物学发展的今天人们才明白，动物的神经系统与植物的信号系统多么相似，而且是本质上的相似。

    植物如果受到外来刺激，如上述所说15种刺激，会通过细胞膜电压的变化把电子信号从一个区域传导到另一个区域，这种传导如同人类神经系统信号传递一样。比如疼痛，植物可以通过信号表达某一部分受伤的情况。

    大量研究发现，植物细胞内部或细胞之间用于传导信息的许多化学物质，正是人类大脑细胞内部或细胞之间用于信息传递的那些化学物质。动物和植物细胞都对蛋白质、核酸、各种离子、激素、谷氨酸盐、钙、核苷酸和蛋白质酶等起反应作用。

    植物与动物构成认知和记忆的分子基础同样相似。动物知道在危险面前迅速撤离，比如让它们生病的事物以及伤害它们的电网，这是因为他们体内的电信号会在一分钟左右迅速增加；而被称为第二信使的钙离子和几种酶，会迅速开启细胞间的离子通道传递信息。假如环境中的威胁持续存在，这种高度认知和识别能力就会转变成长期性的意识，方法是靠基因表达和生产蛋白质，在细胞间创造更多的离子通道或更多的联系。

    植物“神经系统”怎样运作

    实验证明，植物细胞之间的离子通道——主要是钙离子通道，就是其神经系统，而这种信号系统中微小的差别，就是植物“大脑”发出和接受的信号。如同动物一样，植物中的钙离子主要是把感觉信息转换成一种内部语言的媒介，而这种内部语言是由不同的信号合成的。

    实际上，钙离子水平在同一时间和不同时间短暂的增多与减少，会使植物获得不同的感觉信号。这可以极大地帮助植物区别不同的感觉。因而钙离子系统可能就是植物计算和决策的区域，也是记忆贮存的区域。

    比如植物缺水，准确的信号分子（钙离子）就启动或关闭敏感通道，受这个信号的调节，植物会关闭气孔和采取其他方法控制细胞水分流失。这种状态经历较长时期后，基因表达和蛋白质合成的比率也相应产生变化，植物的细胞壁就变厚，叶子也变小。最终植物会长成多根须、少枝丫和少叶子的模样，以利于植物节水；而在有效的变化发生前，植物通过试验和对错误认知“反省”前，能把更多的压力和伤害最小化。

    植物还能根据环境信号，如营养、温度、湿度以及自身历史、年龄、以前患过的疾病等改变战略。

    试验证明钙离子不会移动得太远，它们只通过细胞膜周围的离子通道，从细胞的一个存贮点扩散到不远处。但当结合了其他不同的化学物质和酶时，它们能激活邻近的钙离子通道，最后让信号传导到相当远的地方。这种离子通道有些像人的神经网络的一个节点或结节；而每个结节也是一个开关，不过它们比较易于打开和关闭，因而比较容易操作。

    在信号通过节点特别通道时，它们能在细胞膜的开启下有效地联结起来，于是结点就把信息直接沿特殊通道传递，而且节点也能在同一时间输送或关闭信号，就像计算机网络的逻辑开关一样。此外，这种节点还可以依据过去的信号而设计成为敏感性较强或较弱的开关。

    植物过去获得的信号就是一种学习或认知。

    研究证明，植物可以把获得的不同的信息资源结合在一起，或分成先后顺序，或权衡轻重，甚至忽略一些信号。在更大的范围，围绕网络的钙离子活动可以整合成离子波或震荡。这些特点都是动物的神经网络所具有的。可以说，钙形成了控制植物环境适应性的智力系统的基础。

    植物没有大脑却能以整体为基础计算如何适应环境，这本身就相当卓越。即使这种无意识的控制行为算不上智慧，植物也完全清楚做什么是对的。这也许能促使人类重新思考，如果没有中枢神经系统帮助，人类能做何种复杂的事物，又能做何种计算？

    该文系科普作家和学者张田勘先生所作，2003年1月14日发表在《大众科技报》，2004年第4期《科技文萃》转载，现经作者授权，收入本书。

    第八节新金融：金融世界的GPS

    核心提示：

    宇宙由万物组成，万物皆有规律，但是，了解和认识客观事物是一个漫长的过程，人类对客观事物的正确认识还非常有限。GPS是全球定位系统的英文缩写。在GPS问世之前，司机根本无法知道周围的路况，如今人们几乎可以通过GPS准确查找任何事物，无论它们在地球的任何角落。这背后的原因就是GPS从太空不同的角度多维审视地球，并将信息传到地面。同理，看不见摸不着，缤纷凌乱的金融世界，通过以金融树为核心的新金融科学体系，同样可以一目了然。新金融就是金融世界的GPS！

    什么是GPS

    GPS 是英文Global Positioning System （全球定位系统）的简称，而其中文简称为“球位系”。GPS为人类认识地球万物提供了一套具有里程碑意义的操作体系。

    GPS的产生

    包括人类在内的任何事和物都是天地时空的产物，天地时空是人类赖以生存和发展的环境，因此，探索和掌握天地规律对人类的生存和发展至关重要。人类的历史就是不断探索、学习和遵循自然规律的历史。人类的认识过程和目的就是不断地从主观变为客观。

    “一道闪电”是固有说法，因为人类肉眼看到的往往是天空的一道闪电，其实不然，这是高速相机拍到的天地对接树状或网状闪电。

    然而，人类感官直接认识客观世界的能力非常有限，比如人类的肉眼是单向的，短视的、片面的，因此，人类肉眼看到的事物往往与客观事实存在很大差距，甚至是扭曲和误导的。客观事物存在与发展的形式与人类的感官系统完全不符。比如事物的存在和发展往往是系统的，多维的，甚至是全维的。因此，人类要找到天地规律非常难。因此，要想正确地认识自己和客观世界，人类就必须采取系统的，多维的，甚至是全维的方法。盘古开天以来，人类竭尽各种思索、方法和仪器来认识我们赖以生存的地球，GPS就是迄今最有效的方法和工具之一。

    GPS是人类智慧的结晶，尤其是人类顶尖智慧，因此，在整个GPS体系中，无处不闪耀着伟大科学的光芒：万事万物背后都有数的法则在起作用——2500年前古希腊数学家、哲学家，毕达哥拉斯树（勾股定理）、几何算术的发明人毕达哥拉斯；自然界中任何两个物体都是相互吸引的，地面上物体运动的规律和天体运动的规律是统一的——高等数学、现代光学、现代物理学、现代天文学的奠基人牛顿；物体质量的改变，会使能量发生相应的改变，而物体能量的改变，也会使质量发生相应的改变——相对论、统一场论的创始人爱因斯坦。

    24颗工作卫星组成GPS的空间部分望远镜中的流星

    GPS构成

    1.空间部分

    GPS的空间部分是由24颗工作卫星组成，位于距地表20200km的上空，均匀分布在6个轨道面上（每个轨道面4颗），轨道倾角为55°。此外，还有4颗有源备份卫星在轨运行。卫星的分布使得在全球任何地方、任何时间都可观测到4颗以上的卫星，卫星中预存的导航信息还可用一段时间，但导航精度会逐渐降低。

    2.地面控制系统

    地面控制系统由监测站、主控制站、地面天线所组成。主控制站位于美国科罗拉多州春田市（Colorado Spring）。地面控制站负责收集由卫星传回的讯息，并计算卫星星历、相对距离、大气校正等数据。

    3.用户设备部分

    用户设备部分即GPS 信号接收机。其主要功能是能够捕获到按一定卫星截止角所选择的待测卫星，并跟踪这些卫星的运行。当接收机捕获到跟踪的卫星信号后，就可测量出接收天线至卫星的伪距离和距离的变化率，调解出卫星轨道参数等数据。根据这些数据，接收机中的微处理计算机就可按定位解算方法进行定位计算，计算出用户所在地理位置的经纬度、高度、速度、时间等信息。接收机硬件和机内软件以及GPS 数据的后处理软件包构成完整的GPS用户设备。

    GPS导航系统的基本原理

    GPS导航系统的基本原理是测量出已知位置的卫星到用户接收机之间的距离，然后综合多颗卫星的数据就可知道接收机的具体位置。

    GPS功用

    全球定位系统的主要用途：（1）陆地应用，主要包括车辆导航、应急反应、大气物理观测、地球物理资源勘探、工程测量、变形监测、地壳运动监测、市政规划控制等；（2）海洋应用，包括远洋船最佳航程航线测定、船只实时调度与导航、海洋救援、海洋探宝、水文地质测量以及海洋平台定位、海平面升降监测等；（3）航空航天应用，包括飞机导航、航空遥感姿态控制、低轨卫星定轨、导弹制导、航空救援和载人航天器防护探测等。

    GPS前景

    由于GPS技术所具有的全天候、高精度和自动测量的特点，GPS作为先进的测量手段和新的生产力，已经融入了国民经济建设、国防建设和社会发展的各个应用领域，前景非常可观。

    掌握金融规律比登天还难

    现实证明，人类登天早已不是什么难事，然而，人类掌握金融规律仍是一件无影无踪的事，金融危机、金融的不确定性已成为人类最大的威胁和挑战之一。主要原因如下：

    一是因为金融资产属于无形资产，看不见，摸不着，因此，人类还没有搞清楚金融到底是什么，更不要说金融的定位和规律了。

    二是因为金融或者说金融学应该是自然科学和人文学科的系统集成，其中自然规律起主导作用。然而，现实中金融始终被视为人类的意识范畴，人类不断试图随心所欲，但均遭失败。

    三是因为人类只有经历过某个时代或社会才有可能了解其基本规律。人类刚刚从农业社会、工业社会进入到金融社会，正处于金融社会的“农耕”和“盲人摸象”时代。

    新金融：金融世界的GPS

    宇宙万物皆有规律，人类迄今发现的只是沧海一粟。要想发现事物的规律，首先要发现事物的存在，然后再进行定性定量分析，从而找到规律。GPS已经并将继续在这一过程中发挥重要作用。一方面，绝大多数事物的存在，人类的肉眼是看不见的，人类不得不借助各种科学仪器。比如，人类通过天文望远镜和高倍显微镜可以看到或者发现很多人类肉眼无法看到的事物。又比如，通过X光、心电图、脑电图等医疗仪器，我们可以看到人体的五脏六腑。另一方面，由于人类肉眼的局限性，人类看到的少数事物往往与客观存在很大差异，所以我们经常强调要全面地看问题。

    整个金融世界看似无形，其实有形，只是人类尚未认识到这一点，更无法界定和定位，更不用说金融的规律了。然而，以金融树体系、金融科学体系为核心的新金融，犹如金融世界的GPS，不仅破天荒地找到了金融的所有定位和物理属性，而且揭示了金融的所有规律。换句话说，包括金融在内的很多事物看似看不见摸不着，是因为我们没有掌握它们的规律，一旦掌握了规律，你就可以像GPS一样清晰地看到它们，准确地定位和分析它们。

    新金融是由金融树体系、系统金融学、金融生态学、金融科学等组成的庞大金融科学体系。它与现有金融学存在巨大区别，比如，它将所有金融要素及其规律系统集成为一个动态的，一目了然的，牵一发而动全身的统一体。又比如，它将金融学从充满主观意识的人文学科系统集成到以自然科学为主的综合交叉学科等。

    之所以说新金融是金融世界的GPS，是因为新金融的核心——金融树体系不仅能找到或定位所有金融要素及其物理属性，而且是金融规律的系统集成。

    一棵金融树怎么会成为所有金融规律的系统集成？宇宙天地为一体，一生万物，万物归一。树，根植于大地，生长向天空，通天接地，全方位与宇宙万物互动，万物之变，无事不知，无所不晓，因此，树乃天地规律的集大成者！

    作为金融规律、金融产品、金融市场、金融体系、金融知识、金融的过去、现在和未来的系统集成，金融树链接着金融世界的天与地，因此，以金融树为核心的新金融是整个金融世界的风向标、温度计、度量衡、指南针、GPS，全面揭开了金融与危机变化无常的神秘面纱，充分展现了天人合一的完美规律。

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