高行周大怒，喝道：“夷狄之辈，真是毫不知礼！天子说话，你也敢插嘴？”说罢，拍马举枪迎上。石重贵见状，从容地退回本阵。耶律德光也勒转马头回阵，他尚未回到阵前，只听身后“啊”的一声惨叫，连忙回头，只见麻答手捂左臂，正往回逃，高行周却威风凛凛地立马于两阵之间！辽国众将又羞又怒，五员战将同时策马出阵。
晋军阵中，符彦卿、皇甫遇、石公霸、高怀德等将也跃马而出，与高行周一起，各找对手厮杀。一时间，两军阵前，尘土飞扬，人喊马嘶。两军各自擂鼓呐喊，鼓声彻地，喊声动天。
耶律德光见状，立令左、右两翼各出精骑五千冲击晋军两翼。各骑将领命，率骑军呼啸而出，直冲晋军军阵。晋军初始一直肃然不动，直至辽骑临近，方才万弩齐发。一时间，飞矢遮天蔽日，契丹骑军顿时人仰马翻，少数冲到晋军阵前的辽骑，则被晋军长枪兵一阵乱捅，晋军阵前登时就多了一千多具辽兵的尸体，数千匹无主的战马，嘶鸣着四处乱奔。
耶律德光大为心痛，直气得哇哇大叫，大骂其军将无能。赵延寿劝慰道：“此乃两国决战，万望陛下息怒。”耶律德光这才恢复常态，他在辽骑冲击的时候，已经发现晋军东翼弓箭较为稀疏，便命两千“铁鹞军”集中冲击晋军的东翼。
铁鹞军乃辽军中的精锐，人、马皆用铁衣裹得严丝合缝，就连头、脸也用铁甲围护着，只露出两只眼睛，弓箭强弩根本就奈何不了他们。耶律德光还给他们取了个绰号，叫做“不死军”。此时，两千“不死军”人人挥舞着弯刀，“哐当”“哐当”地向晋军杀来。晋军连忙放箭，然而，利箭击在铁鹞军身上，只听见“当当当当”的声响，都撞落在地上，铁鹞军对满天的飞箭竟然视若无物，眼看着就要杀入晋军阵中了！石重贵此时已经回到城上，正站在城楼上观看，见此情形，心中连叫不好！
就在这时，晋军阵中突然冲出两队精骑，各有二百多人，迎着铁鹞军杀了过去。当先两员将领极为抢眼：一位将领白盔白甲，看年龄不过二十多岁，身形高大威猛，手执大铁挝，专朝铁鹞军腰部横扫，铁鹞军纷纷落马；一位将领黑脸黑须，长髯飞扬，手执长铁枪，专朝铁鹞军的头上猛砸，铁鹞军个个胆寒，被挡在了两军阵间。
石重贵问景延广道：“此二将为何许人也？”
景延广道：“使铁挝的将领，姓药，名元福，并州晋阴人，现为左千牛卫将军。黑髯的那位，复姓慕容，名彦超，乃吐谷浑人，外号‘阎昆仑’。别看此人长髯飘飘，其实年龄还不到三十岁，他与刘知远乃同母异父的兄弟，现为右千牛卫将军。”
石重贵叹道：“真虎将也！”
耶律德光在阵前看到晋军诸将如此勇猛，回头对赵延寿道：“中原毕竟是大国，取之不易啊！”心中就有了退兵的打算。
此时，两军阵前的厮杀已有了结果：辽将两死一伤，晋将却只有石公霸一人受伤。高行周对符彦卿道：“此时不冲，更待何时？”随即拍马杀入辽军大阵之中，符彦卿、皇甫遇也高喊杀声，冲入敌阵。石重贵远远望见，当即下令诸将挥军掩杀，他自己则亲自在城头擂鼓助威。
两军随即混战在了一起，好一场华夷大战！近三十万人直杀得天昏地暗、日月无光，从午时一直战到日暮，各有四万多伤亡，两阵之间的断箭遗镞，竟有一寸多厚。
耶律德光知道这样硬拼不是办法，又不知道晋国还有没有援军，他尤其担心的是景延广，此人自始至终没有露面，不知有什么诡计，只好鸣金收兵，后退三十里扎营。
晋军也不追赶，各军相继收军回营。
石重贵特意召药元福、慕容彦超到跟前，赞道：“你等奋不顾身，虽古之忠烈也无以相比。”药元福在阵中，三匹战马皆中流矢，石重贵说道，“勇将岂可无良马？”当即选了两匹名马赐给他和慕容彦超，并授药元福为郑州刺史，慕容彦超为濮州刺史。
当晚，耶律德光帐下有一汉兵偷了耶律德光的宝马前来澶州投降，并声称辽帝已经传下木书，将要收军北去。高行周认为，此言可信，辽主已经心生退意，当可出军追击。但景延广犹疑不决，他还在为十几天前辽军诈退伏兵之事而后怕！他担心此次辽军是故伎重施，故而不敢追击。石重贵也认为，辽帝此次退兵是真，应当追击，但是，景延广坚持不出兵，石重贵无奈，只好依了他。
耶律德光果然退军了，他将大军分为了两路：一路由麻答率领，从沧州、德州退军；一路由他亲自率领从深州、冀州退军，留赵思温之子赵延照为贝州留后，并给他留下一万多兵士坚守贝州。
两路辽军一路大肆报复，所过之处，烧杀焚掠，无恶不作，纵横千里之内，百姓物产几乎被毁劫一空。麻答还趁德州不备，突然攻陷德州，全城百姓被屠戮殆尽。
直到这时，景延广才确信辽军撤退了，连忙令各将率军追击，然而已经晚了，各军皆无功而返。
自辽国大举南侵以来，诸将皆奋力苦战，唯独景延广自始至终没有与辽军照面，高行周私对符彦卿道：“当初与辽国绝交，景公其言何其勇烈！辽军真的来了，他却如此怯懦，真是让人失望。假使马家口、戚城之战后，置大军于北归之路，辽人主力定当大损，此后便再也不敢南顾中原了。如今，辽人虽有损失，但并没伤及元气，辽人决不会罢休，必将再次南来。”符彦卿深以为然。
其实，辽军北归之时，耶律德光一直顾虑重重，尤其是刘知远、杜重威皆手握重兵，随时都有可能出兵截断他们的归路。辽兵此时已归心似箭，士气极为低落，一旦刘知远、杜重威出兵拦阻，必然是凶多吉少。他此次南来，入中原还不到一百天，就白白损失了七八万精兵，心中后悔不已，故而，回军时他才将大军分为两路，以便互相接应。
然而，他的担心却是多余的，一路之上，他不但没见到太原军的影子，就连镇州的杜重威也仍然紧闭城门，眼睁睁地看着他的大军从镇州城下走了过去。
辽军此次南侵，杜重威一直闭城自守，镇州境内的城邑相继失陷，一境生灵皆受屠戮，但杜重威置若罔闻，自始至终未出一兵一骑相救。到了后来，辽军经常以数十骑驱赶着成千上万的汉人从城下经过，如入无人之境，杜重威却只是站在城墙上注目观望，毫无出击之意。
邢州的马全节却不然，他一听说辽人北撤回国，当即率军北上，先是攻陷了白团城，俘获七百多辽人；接着又攻陷了泰州，俘斩辽军两千多人，生降其守将晋廷谦；随后，又大败辽军于定丰，生擒其主将安晖。
不管怎样，中原军民总算是将辽军赶回去了，石重贵及满朝文武皆出了一口长气，而且秦州也送来捷报，秦州出兵救援阶州，自黄阶岭出军，大败蜀兵于西平。
风流天子
就在中原朝廷抗击辽军之时，南唐主李璟却与“五鬼”等夜夜笙歌，日日饮宴。
宋齐丘“归隐”九华山后，南唐主李璟又将另外两位宰相外放出京，将周宗改任为镇南节度使，张居咏改任为镇海节度使。如此一来，李璟虽然还没有加封冯延巳等人为宰相，但朝中大权显然已经归属以“五鬼”为核心的原齐王府旧臣了。然而，令“五鬼”想不通的是，李璟执意要“兄弟相继”。冯延巳对陈觉道：“主上既然如此，我等不如趁此机会掌控朝政，即便将来主上真的把大位传给齐王或燕王，到时候，我等根基已固，谁又能动摇我们？”
陈觉眨巴着一双眯眯眼道：“我有一个主意，冯公看可行否？”
冯延巳忙问道：“陈公所谋定然高明，快快请说！”
陈觉道：“既然主上决意要传位于齐王、燕王，我等不如将计就计，索性鼓动主上让齐王景遂主掌朝政。”
冯延巳大为不解，说道：“陈公这不是将大权拱手让人吗？再说，主上刚刚继位，正当青春鼎盛，岂会愿意将大权转让给他人呢？”
陈觉神秘地笑道：“冯公所言正中要害！主上喜爱辞赋，更喜欢游乐，我等即可以此为由，劝说他将朝廷琐事交与齐王，具体事情则委托魏岑、査文徽办理。齐王根本无意于大位，我估摸着，即便主上将朝政委托给他，他也不会专心于朝政。到那时，我等掌控朝政的目的不就达到了吗？”
冯延巳大悟，连称妙计。自此，陈、冯等人一有机会就陪着李璟游山嬉水，诗词唱和，并趁机撺掇李璟将朝政委托给李景遂。李璟也早有此心，于是颁下诏书：“由齐王景遂决断大政，朝廷百官中唯有枢密副使魏岑、查文徽可以向朕直接奏事，其余朝官，除非召见，不得自行觐见。”
此诏一出，国人大骇，萧俨当即上疏极言不可，李璟却没有答复。
次日晚宴，李璟酒醉，命伶人杨花飞演唱《水调词》进酒。杨花飞只唱了一句“南朝天子爱风流”就住口不唱了。李璟叫道：“怎么不唱了？”杨花飞又唱道：“南朝天子爱风流！”又停下了。一连好几次，杨花飞始终就是这一句“南朝天子爱风流”。
李璟终于醒悟过来，当即将酒杯扣下，说道：“假使当年孙、陈二王能得此语，也就不会有衔璧之辱了！”随即厚赏了杨花飞。
萧俨见自己的奏疏迟迟没有回音，才知道李璟真的不打算接见外臣了，不禁大急，当即求见侍卫都虞候贾崇，说道：“主上此举，定会让先帝辛勤打下的基业付诸东流，贾公难道也要坐视不管吗？”
贾崇素来敬佩萧俨刚正忠直的人品，便说道：“萧公有何差遣，尽管直言，贾某定将赴汤蹈火，在所不辞！”
萧俨道：“我等外臣现在已无法觐见主上了，贾公乃掌管禁军的内臣，定有机会见到主上，万望贾公说服主上，收回诏书！”
贾崇当即应承下来，次日一早，他即以有紧急军情为由，请求觐见。李璟念他是侍卫军老臣，不好不见。贾崇一见李璟，即“扑通”一声跪在地上，说道：“臣事先帝三十余年，先帝连小官末吏都常常亲自接见，孜孜不怠，即便如此，还常常担心下情不能上达。陛下刚刚即位，究竟任用了什么高明人物，非要与群臣隔绝呢？臣老了，恐怕没有机会再见陛下了。”说罢，已经是泪如泉涌、呜咽难言了，李璟大为动容。
贾崇又道：“老臣冒死上言：俗话说，一个好汉三个帮。一国之政如此繁杂，又怎能少得了治国能手呢？齐王虽贤，恐怕也难以只手撑天吧！陛下刚刚继位，朝中之事很多，正需要陛下英明睿觉，大展宏图，好将先帝辛劳奠定的基业发扬光大，又怎能整日里沉湎于风花雪月、茶酒诗书呢？陛下虽然是天纵文才、诗词圣手，但既然天降大任于陛下了，陛下的职责自然就是决断乾坤、造福万民，又怎能逃避天命，效仿那些放浪文人呢？”
李璟大悟，这才收回前旨，亲掌朝纲。然而，过了没多久，他又有些懈怠了，而且在宫中修建了一座赏景高楼。
高楼落成之日，李璟特意召集众臣观赏。百官皆大赞其壮美，萧俨却说道：“只可惜楼下没有水井。”
李璟奇道：“要水井何用？”
萧俨答道：“没有水井，就不能与景阳楼相比了。”
萧俨竟将自己比作陈后主，李璟不禁勃然大怒，当即就把他贬到舒州。萧俨到舒州后，时任舒州观察使的孙晟想要遣兵看守，萧俨大怒道：“萧某以诤言上谏获罪，并无反叛之心。当年，天子即位之时，你差一点就把社稷葬送了，其罪难道不重于萧某吗？今日你倒来防范萧某了！”孙晟闻言，又惭又惧，连忙将兵撤了。
正在此时，有消息传到金陵，说闽富沙王王延政在建州称帝了，国号大殷，改元天德，以去年为天德元年，以节度判官潘承祐为宰相、吏部尚书，以节度巡官杨思恭为兵部尚书。
李璟既生气又觉好笑，王曦称帝也就罢了，王延政竟以弹丸之地也称帝为尊，实在是夜郎自大，便遣使者分别致书王曦及王延政，责备他们兄弟不该同室操戈。王曦回书比较客气，并引周公诛管、蔡，唐太宗诛建成、元吉为例；王延政的回书，却反唇相讥，竟然指责李昪父子夺取杨氏之国。李璟大怒，当即宣布与王延政绝交。
翰林待诏臧循与枢密副使查文徽本是同乡，臧循曾为商人，到过福建多次，因而对福建山川地势了如指掌，一直在替查文徽筹划攻取建州的策略。此前，查文徽就多次奏请发兵征伐王延政，但国人多以为不可，李璟也一直犹豫不决。不想，李璟好意劝和，却引来王延政的辱骂，李璟一怒之下便有了出兵讨伐建州的想法。
王延政既已称帝，当然就得有宫城了，然而殷国国小民贫，再加上连年征战，仓廪早已空无一物，哪里还有钱财建造宫城呢？杨思恭因善于敛财才得到王延政的重用，此时，王延政当然得靠这位“兵部尚书”了。杨思恭能有什么高招，无非是提高税赋罢了，他不但将田亩山泽之税提高数倍，就连鱼虾、蔬菜、瓜果，也加倍征收税赋，国人因而把他叫做“杨剥皮”。
潘承祐虽然位居“宰相”，却一直对王延政称帝之事不以为然。王延政称帝不久，即命陈望等率军攻伐福州，不想，陈望大败而归。潘承祐趁机上书，详述十大弊端：“其一，兄弟相攻，逆伤天理；其二，赋税繁重，劳民太过；其三，发民为兵，百姓愁怨；其四，杨思恭夺民衣食，使百姓归怨于天子，群臣莫敢言语；其五，疆土狭隘，却多置州县，吏多民困；其六，将要攻打临汀，却不考虑金陵、钱塘之兵会乘虚来袭；其七，卖官鬻爵，不重才学；其八，延平诸津要，征税于果菜鱼米，获利微小，民怨甚大；其九，与唐、吴越为邻，即位以来，却未尝通使；其十，宫室台榭，奢靡无度。”
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